تاثیر عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه بر عملکرد مالی شرکت با اثر واسطه اهرم مالی و نقش تعدیل درماندگی مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد الگوسازی معادالت ساختاری

هدف: هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر میانجی و تعدیل گر اهرم مالی و درماندگی مالی بر ارتباط عوامل تعیین کننده تصمیمات ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکت با رویکرد معادلات ساختاری است. روش : جامعه آماری پژوهش، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۹ است که با غربالگری، ۱۰۱ شرکت، نمونه پژوهش تعیین شد. سنجش متغیر ساختار سرمایه با نسبت های مجموع بدهی به مجموع دارایی، مجموع بدهی به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، مجموع بدهی بلند مدت به مجموع ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و بدهی بلندمدت و مجموع بدهی به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام انجام گرفت. که بر اساس روش حداقل مربعات معمولی با استفاده از PLS SMART به آزمون فرضیات پرداخته شد. یافته ها: نتا یج نشان داد ساختار سرمایه با عملکرد شرکت رابطه مثبت و معنادار و با اهرم مالی نیز ارتباط مثبت و معنادار دارد همچنین نشان می دهد که اهرم مالی قوی نقش واسطه ای دارد. برای بررسی اثر درماندگی مالی، مشاهده ها به کمک الگوی KZ در دو گروه دسته بندی شد. بررسی ها نشان داد درماندگی مالی در ارتباط عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه با ساختار سرمایه و عملکرد شرکت اثر تعدیلی دارد. به مدیران شرکت ها پیشنهاد می شود در هنگام تصمیم گیری در خصوص تعیین ساختار سرمایه مناسب، علاوه بر مدنظر قرار دادن عوامل تاثیرگذار معرفی شده در پژوهش حاضر و پژوهش های مشابه پیشین، در صورتی که شرکت دارای درماندگی مالی باشد، در تصمیمات ساختار سرمایه به متغیر درماندگی و محدودیت مالی توجیه ویژه ای داشته باشند

کلیدواژه ها:

درماندگی مالی ، ساختار سرمایه ، عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه ، عملکرد شرکت