مقایسه عملکرد مدل های GARCH چندمتغیره در تعیین ریسک پرتفوی

در این پژوهش عملکرد مدل­های GARCH چندمتغیره، برای محاسبه ارزش­ در معرض ­ریسک، مقایسه شده است. بدین منظور از پرتفویی شامل شاخص­های هفتگی TEDPIX، KLSE و ۱۰۰ XU برای مدت ده سال استفاده شد. برای تخمین ارزش ­در­ معرض ریسک، ابتدا مدل­های CCC، DCC انگل، DCC تز و تسو و DECO-GARCH با استفاده از نرم‎افزار OxMetrics تخمین‎زده شدند. سپس با کمینه‎کردن معیارهای اطلاعاتی و حداکثر راست نمایی، مقدار وقفه­های بهینه به‎دست آمد. پس از تایید کفایت مدل­ها، ماتریس واریانس کواریانس آنها برای تخمین ریسک استفاده شد. نتایج نشان داد، گرچه مدل CCC، ماتریس واریانس را بهتر تخمین می­زند، مدل DECO-GARCH به واسطه به کارگیری کامل­تر اطلاعات ماتریس همبستگی، بهتر از دیگر مدل­ها، ارزش در معرض ریسک را محاسبه می­کند.

کلیدواژه ها:

ارزش در معرض ریسک ، مدل GARCH چند متغیره ، همبستگی پویای شرطی