مقایسه عملکرد راهبردهای ارزشی و رشدی؛ نسبتهای منفرد و سنجه‎های ترکیبی

سرمایه گذاری در سهام رشدی و ارزشی یکی از محورهای پژوهشها درباره بررسی راهبردهای مولد بازده اضافه بوده است. در این پژوهش که درباره شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است، این شرکتها براساس سنجه هایی به رشدی و ارزشی تقسیم بندی شده اند و سپس عملکرد آنها بررسی شده است. در این مقاله علاوه بر نسبتهای منفرد که در پژوهشهای بسیاری از آنها استفاده شده، از طریق میانگین هارمونیک نسبتهای ترکیبی ساخته شده است. همچنین، برای تشکیل پرتفولیوهای ارزشی و رشدی از روش اوزان تصادفی استفاده شده است. در ارزیابی عملکرد نیز علاوه بر بازدهی سالانه از شاخصهای شارپ و سورتینو هم استفاده شده است. در این مقاله نشان دادیم که ساخت سنجه های ترکیبی به عملکرد بهتر پرتفولیوها منجر می شود. همچنین، تشکیل پرتفولیو به روش اوزان تصادفی امکان تشکیل پرتفولیوهای متعدد را در اختیار سرمایه گذاران قرار میدهد.

کلیدواژه ها:

اندازه گیری عملکرد ، پرتفولیو با اوزان تصادفی ، سنجه های ترکیبی ، سهام رشدی و ارزشی ، نسبتهای منفرد