تاثیر انحراف از وجه نقد بهینه مورد انتظار بر بازده آتی سهام

سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 177

فایل این مقاله در 16 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_JFR-17-2_010

تاریخ نمایه سازی: 20 بهمن 1400

چکیده مقاله:

طبق نظریه مبادله ای، سطح مطلوبی از وجه نقد برای شرکت ها وجود دارد که در آن مدیریت بر اساس تحلیل هزینه منفعت و افزایش ارزش شرکت نسبت به نگهداری آن تصمیم گیری می کند. بر این اساس هدف این پژوهش بررسی اثر انحراف از وجه نقد بهینه برآوردشده بر بازده آتی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری پژوهش شامل ۱۱۹ شرکت است که طی دوره زمانی ۱۳۸۸ لغایت ۱۳۹۲ از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس انتخاب شد. آزمون فرضیه ها نیز با استفاده از داده های پانلی و به کمک روش حداقل مربعات تعمیم یافته انجام شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان می دهد که بین میزان انحراف مثبت و انحراف منفی از وجه نقد بهینه و بازده آتی سهام، رابطه منفی معناداری وجود دارد. همچنین، نتایج به دست آمده بیانگر این مطلب است که تاثیر وجه نقد بالای سطح بهینه برآوردشده بر بازده آتی سهام قوی تر از وجه نقد پایین تر از سطح بهینه برآورد شده است.

کلیدواژه ها:

انحراف از وجه نقد بهینه ، بازده سهام ، وجه نقد بهینه مورد انتظار

نویسندگان

مهدی مشکی میاوقی

دانشیار گروه مالی، دانشگاه پیام نور، رشت، ایران

فرزاد ممی زاده

کارشناس ارشد حسابداری، موسسه آموزش عالی غیرانتفاعی کوشیار، رشت، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Bulu, G., Babajani, J. & Maleki, B.M. (۲۰۱۲). Relationship between ...
  • Fakhari, H. & Rouhi, G. (۲۰۱۳). Investigation on the Relationship ...
  • Faulkender, M. (۲۰۰۴). "Cash holdings among small businesses." Working Paper, ...
  • Guney, Y., Ozkan, A. & Ozkan, N. (۲۰۰۹). International evidence ...
  • Hardin, W.G., Highfield, M.J., Hill, M.D. & Kelly, G.W (۲۰۰۹). ...
  • Hemmati, H., Yousefirad, Z. (۲۰۱۳). The relationship between diversification strategy ...
  • Hirshleifer, D. & Teoh, S.H. (۲۰۰۳). Limited Attention, Information Disclosure, ...
  • Jani, E., Hoesli, M. & Bender, A. (۲۰۰۴). Corporate cash ...
  • Li, K. (۲۰۰۷). "Expected holding of cash, future performance and ...
  • Mikkelson, W. & Partch, M. (۲۰۰۳), Do persistent large cash ...
  • Ming-chi, C., Chin, Yu, W. & So-De, S. (۲۰۱۲). Liquidity ...
  • Moradi, M.A. & Najjar, M. (۲۰۱۳). The Relationship between Additional ...
  • Oler, D. & Picconi, M. (۲۰۱۰). Implications of Insufficient and ...
  • Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R. & Williamson, R. (۱۹۹۹). ...
  • Ozkan, A. & Ozkan, N. (۲۰۰۴). Corporate cash holding. An ...
  • Palazzo, D. (۲۰۱۱). Cash holdings, risk, and expected returns. Journal ...
  • نمایش کامل مراجع