جریان نقد مطلوب سرمایه گذاران و سفته بازان در بازار سرمایه ایران

در این مقاله با استفاده از داده­های مربوط به سود تقسیمی، سود خالص و جریان نقد آزاد شرکت­های پذیرفته‎شده در بورس تهران طی سال­های ۱۳۸۱ تا ۱۳۹۰، نشان داده شده است که رویکرد سرمایه­گذاران در بازار سرمایه ایران برای تعیین ارزش سهام شرکت­ها، از معیار سود تقسیمی به معیارهای سود خالص و جریان نقد آزاد حرکت کرده ­است. یافته فوق به‎معنای افزایش درجه بلوغ بازار سرمایه و همچنین کارایی آن است. همچنین در راستای فرضیه دخالت سفته­بازان بر قیمت سهام شرکت­های کوچک، با تفکیک شرکت­ها به دو دسته بزرگ و کوچک، مشخص شد که این دسته از سرمایه­گذاران به‎دلیل توان دستکاری قیمت سهام شرکت­های کوچک، ارزش سهام شرکت­های کوچک را با توجه به سود هر سهم تحت تاثیر قرار می­دهند.

کلیدواژه ها:

جریان نقد ، ارزش شرکت ، اندازه شرکت ، سفته بازان