تاثیر رفتار توده‎واری بر عملکرد شرکت های سرمایه گذاری بر اساس نظریه های مدرن و فرامدرن پرتفوی

در این پژوهش با استفاده از داده های آماری ماهانه ۲۴ شرکت سرمایه گذاری و با به‎کارگیری مدل لاکونیشوک (۱۹۹۲) طی دوره زمانی ۱۳۹۴- ۱۳۸۸، تاثیر رفتار توده‎واری بر عملکرد این شرکت ها بر اساس نظریه های مدرن و فرامدرن پرتفوی بررسی شده است. برای این منظور، ابتدا متغیر های پژوهش از لحاظ مانایی بررسی شدند، سپس از روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی (EGLS) و گشتاور تعمیم یافته (GMM) برای تجزیه و تحلیل داده و آزمون فرضیه‎ها استفاده شد. یافته ها نشان می‎دهد رفتار توده وار در شرکت های سرمایه گذاری بر معیارهای عملکرد هم بر اساس نظریه های مدرن و هم بر اساس نظریه های فر امدرن پرتفوی تاثیر منفی معناداری می‎گذارد. به بیان دیگر، توده‎واری بر کلیه معیارهای عملکرد، یعنی نسبت های جنسن، شارپ، ترینر، سورتینو، پتانسیل مطلوب، امگا و ترینر تعدیل شده و جنسن تعدیل شده، اثر منفی و معناداری دارد.

کلیدواژه ها:

پرتفوی ، توده‎واری ، شرکت های سرمایه گذاری ، عملکرد ، مالی رفتاری