پیش بینی اهرم مالی شرکت‎های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران به‎کمک مدل های شبیه سازی

بررسی روند و پیش بینی نسبت بدهی، یکی از مباحث جذاب و موردعلاقه سرمایه گذاران، مدیران، تحلیلگران مالی و اعتباردهندگان بوده است. در این پژوهش از چهار مدل شبیه سازی بر پایه نسبت بدهی، هدف و سرعت تعدیل به سمت هدف، برای پیش بینی نسبت بدهی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. ابتدا روند و پایداری ساختار سرمایه در یک دوره ۱۱ ساله به صورت فصلی از فصل اول سال ۱۳۸۳ تا فصل سوم سال ۱۳۹۳ بررسی شد. نتایج نشان داد، هرچه دوره بررسی پایداری نسبت بدهی طولانی شود، رژیم های پایدار کمتر خواهد بود. رژیم های پایدار اغلب در نسبت های بدهی بالاتر از ۴/۰ رخ می دهد. نتایج به‎دست آمده از شبیه سازی نشان دهنده این است که مدل های با نسبت هدف متغیر در زمان و مدل های منطقه هدف انعطاف پذیر، در شبیه سازی نسبت بدهی داده های واقعی بهترین عملکرد را داشته‎اند.

کلیدواژه ها:

اهرم هدف ، پایداری ساختار سرمایه هدف ، شبیه سازی نسبت بدهی ، مدل های با نسبت هدف متغیر در زمان