بررسی واکنش بازار سرمایه به کوتهبینی مدیران در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 20، شماره: 1
سال انتشار: 1397
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 145
فایل این مقاله در 17 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JFR-20-1_006
تاریخ نمایه سازی: 20 بهمن 1400
چکیده مقاله:
هدف: در کوتهبینی مدیران، سودآوری بلندمدت شرکت از طریق کاهش فعالیت های تحقیق و توسعه، بازاریابی و فعالیتهایی که در سالهای ابتدایی صرفا دارای هزینه بوده و در بلندمدت آثار آن مشخص میشود، فدای سودآوری کوتاهمدت و افزایش قیمتهای جاری سهام خواهد شد. هدف این پژوهش بررسی واکنش بازار سرمایه به کوتهبینی مدیران و تاثیر وجود سهامداران نهادی بر آن در شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران است. روش: ۱۷۰ شرکت با استفاده از روش نمونهگیری حذفی سیستماتیک طی سالهای ۱۳۸۶ تا ۱۳۹۵، از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران انتخاب شدند. در این پژوهش معیار سنجش واکنش بازار سرمایه بر اساس معیار بازده غیرعادی است. یافتهها: در آزمون فرضیه اول، مقدار آماره F مدل برابر با ۹۴۲/۲، سطح معناداری مدل معادل ۰۰۰/۰ و ضریب تعیین آن ۱۴۶/۰ به دست آمد. از سویی، مقدار آماره t و سطح معناداری کوتهبینی مدیران به ترتیب ۱۶۵/۰ و ۸۶۹/۰ بود. در آزمون فرضیه دوم، مقدار آماره F و سطح معناداری آن در شرکت های با سهامداران نهادی ۶۵۲/۲ و ۰۰۰/۰ و در شرکت های بدون سهامداران نهادی ۱۸۱/۳ و ۰۰۰/۰ به دست آمد. ضریب تعیین مدل در گروه نخست ۰۸۵/۰ و در گروه دوم برابر با ۰۹۸/۰ بود و در نهایت، مقدار آماره t و سطح معناداری کوتهبینی مدیران در گروه نخست به ترتیب برابر با ۳۳۱/۱ و ۱۸۳/۰ و در گروه دوم ۷۷۶/۰ و ۴۳۶/۰ بهدست آمد. نتیجهگیری: نتایج نشان می دهد وجود یا عدم وجود سهامداران نهادی میان سهامداران، بر رابطه بین بازده غیرعادی و کوتهبینی مدیران تاثیر معناداری ندارد و نمیتواند بر واکنش بازار سرمایه به کوتهبینی مدیران نیز تاثیرگذار باشد. همچنین بازار سرمایه به کوتهبینی مدیران واکنش معناداری نشان نداده و مطابق انتظار، کوتهبینی بر بازدهی غیرعادی تاثیری معنادار و منفی ندارد.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
افسانه دلشاد
دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه تهران، پردیس بینالملل کیش، ایران
سیدجلال صادقی شریف
استادیار گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :