ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

رابطه حجم معاملات و اجزای آن با بازده؛ مطالعه موردی در بورس اوراق بهادار تهران با تمرکز بر معاملات حین روز و حذف اثر Uشکل

محل انتشار: مجله چشم انداز مدیریت مالی، دوره: 6، شماره: 14
سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 227

فایل این مقاله در 19 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1304925

شناسه ملی سند علمی:

JR_FINANC-6-14_003

تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400

چکیده مقاله:

چکیده     هدف این پژوهش، بررسی رابطه میان حجم معاملات سهام و نوسان­پذیری بازده با تمرکز بر اجزای حجم معاملات سهام، تعداد دفعات معاملات و متوسط اندازه معاملات، است. داده­های پژوهش شامل قیمت و حجم معاملات حین روز سی شرکت موجود در شاخص سی شرکت بزرگ بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۴ می­باشد. معیار انتخاب نمونه، ارزش بازار شرکت­های مورد بررسی بوده است که در زمان انجام پژوهش معادل ۶۷ درصد از ارزش کل بورس اوراق بهادار تهران را در اختیار داشتند؛ لذا بررسی این شرکت­ها می­تواند نماگر مناسبی از بازار سهام باشد. در این پژوهش به کمک روش­های اقتصادسنجی و با تمرکز بر خودرگرسیونی میانگین متحرک و خودرگرسیون ناهمسانی شرطی به­بررسی رابطه میان حجم معاملات، اجزای آن و نوسان­پذیری پرداخته شده است. یافته­های این پژوهش وجود یک رابطه منفی میان حجم معاملات و نوسان­پذیری را تایید می­کند؛ همچنین در ادامه زمانی­که حجم معاملات در معادله واریانس وارد می­شود، تداوم نوسان­پذیری در بیشتر موارد مورد بررسی، افزایش می­یابد. نتایج این بررسی تایید می­کند که رابطه حجم معاملات و نوسان­پذیری متاثر از متوسط اندازه معاملات است؛ همچنین این نتایج پس از حذف اثر یوشکل در معاملات حین روز نیز تایید شد.

کلیدواژه ها:

نویسندگان

سعید اسلامی بیدگلی

استادیار موسسه آموزش عالی بیمه اکو، دانشگاه علامه طباطبایی.

پژمان شعبان پور فرد

* کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی (نویسنده مسئول).

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Alsubaie, A., &Najand, M. (۲۰۰۹). Trading volume, time-varying conditional volatility, ...
  • Aludari, .GH, Moghadam, .j, Rezvanifard, .S, & Mehdi .M (۲۰۱۱). ...
  • Aznaei, S., (۲۰۱۲). The Relationship between Trading Volume with Price ...
  • Back, K., & Baruch, S. (۲۰۰۷). Working orders in limit-order ...
  • Barclay, M.J., Warner, J.B., (۱۹۹۳). Stealth trading and volatility: Which ...
  • Blau, B.M., Van Ness, B. F., & Van Ness, R. ...
  • Chakravarty, S., (۲۰۰۱). Stealth-trading: Which traders-trades move stock prices? Journal ...
  • Chan, K., Fong, W. M., (۲۰۰۰). Trade size, order imbalance, ...
  • Chevallier, J., &S´evi, B. (۲۰۱۲). On the volatility-volume relationship in ...
  • Cho, J. W. (۲۰۰۷). Earnings announcements, private information, and strategic ...
  • Chordia, T., &Subrahmanyam, A. (۲۰۰۴). Order imbalance and individual stock ...
  • Clark, P.K. (۱۹۷۳), A subordinated stochastic process model with finite ...
  • Easley, D., Kiefer, N. and O’Hara, M. (۱۹۹۷a). The information ...
  • Engle, R. F. (۱۹۸۲). Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with estimates of ...
  • Fadaei Nejad, .M, Kamelniya, .M. (۲۰۱۱). The Market Making Effect ...
  • Fakhari, .H, Taheri, .E. (۲۰۱۰). The relationship between institutional investors ...
  • Gallant, R., Rossi, P. and Tauchen, G. (۱۹۹۲). Stock prices ...
  • Giot, P., Laurent, S., &Petitjean, M. (۲۰۱۰). Trading activity, realized ...
  • Harju, K., &Hussain, S. M. (۲۰۱۱). Intraday seasonalities and macroeconomic ...
  • Holden, C., &Subrahmanyam, A. (۱۹۹۲). Long-lived private information and imperfect ...
  • Jain, P., &Joh, G. H. (۱۹۸۵). The dependence between hourly ...
  • Jones, C.M., Kaul, G., Lipson, M.L., (۱۹۹۴). Transactions, volume, and ...
  • Karpoff, J.M., (۱۹۸۷). The relation between price changes and trading ...
  • Kashi, .M, Roshan, .R, Donyayi .M. (۲۰۱۳). The causal relationship, ...
  • Khoshnud, .M, Farkhondeh, .M. (۲۰۱۵). Investigating Relation of Stock Liquidity ...
  • Lamoureux, C. G., &Lastrapes, W. D. (۱۹۹۰). Heteroskedasticity in stock ...
  • Li, J., & Wu, C. (۲۰۰۶). Daily return volatility bid-ask ...
  • Louhichi, .W. (۲۰۱۱). What drive the volume-volatility relationship in Euronext ...
  • Malinova, .K., & Park, A. (۲۰۱۰). Trading volume in dealer ...
  • Najjarzadeh, .R & Zivdar, .M. (۲۰۰۶). Examine the empirical relationship ...
  • Ozsoylev, H. N., &Takayama, S. (۲۰۱۰). Price, trade size, and ...
  • Pati, P. C., &Rajib, P. (۲۰۱۰). Volatility persistence and trading ...
  • Pyun, C., Lee, S., & Nam, K. (۲۰۰۰). Volatility and ...
  • Shabanpour Fard, P., (۲۰۰۸). The Effect of Trade Size and ...
  • Shahzad, H., Duong, H.N., Kalev, P.S., & Singh, H. (۲۰۱۴). ...
  • Slim, S. &Dahmene, M. (۲۰۱۵). Asymmetric information, volatility components and ...
  • Tauchen, G.E., Pitts, M., (۱۹۸۳). The price variability–volume relationship on ...
  • Tehrani, .R, PourEbrahimi, .M. (۲۰۰۹). Compare the performance of different ...
  • Umutlu M. & Shackleton B. (۲۰۱۵). Stock-return volatility and daily ...
  • Xiaoqing Eleanor Xua, Chunchi Wu (۱۹۹۹). The intraday relation between ...
    • نمایش کامل مراجع