بررسی عوامل موثر بر خلاف قاعده ریسک غیر سیستماتیک

سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 227

فایل این مقاله در 20 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_FINANC-6-16_006

تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400

چکیده مقاله:

  در اکثر تحقیقات صورت گرفته در خصوص خلاف قاعده ریسک غیرسیستماتیک به ترجیحات سرمایه گذاران و یا غیرعقلایی بودن سرمایه گذاران و ویژگی های شرکت پرداخته شده است و در مورد تاثیر ریسک غیر سیستماتیک بر قیمت گذاری باید عنوان کرد؛ وقتی وضعیت بازار مناسب باشد، قیمت سهام اجزای بنیادی شرکت را منعکس می سازد؛ اما در واقع حرکت قیمت سهام کاملا بازتاب یا انعکاسی از ارزش اولیه آن نیست؛ زیرا عوامل غیربنیادی همانند تورش رفتاری سرمایه گذاران، نبود تقارن اطلاعاتی و ریسک های سیستماتیک هنگام ارزیابی سهام موجب انحراف قیمت سهام از ارزش اولیه یا واقعی آن یا قیمت گذاری نادرست می شود. این وضعیت بر تصمیمات سرمایه گذاری شرکت تاثیرگذار است. مدیر می تواند از سهام بیش قیمت گذاری شده به منزله منبع تامین وجه برای سرمایه گذاری (به دلیل پایین بودن هزینه سرمایه) بهره ببرد و در مقابل، از فروش سهامی که کم قیمت گذاری شده اند امتناع ورزد؛ زیرا هزینه سرمایه بیشتر است که نتایج حاصل از آزمون فرضیه با بررسی اطلاعات جمع­آوری­شده مربوط به ۶۷ شرکت در جامعه آماری در دوره ی زمانی ۱۳۹۳-۱۳۸۱ که مورد تجزیه­وتحلیل قرار گرفت؛ در نتیجه این پاسخ حاصل می­شود که سرمایه گذاری صورت­گرفته توسط شرکت های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار ایران جهت سودآوری منجر به افزایش نوسان ریسک غیر سیستماتیک آنها شده است.

کلیدواژه ها:

خلاف قاعده ریسک غیر سیستماتیک ، قیمت گذاری نادرست ، سودآوری ، سرمایه گذاری

نویسندگان

سید جلال صادقی شریف

استادیار، دانشگاه شهید بهشتی

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Ang, A., Hodrick, R.J., Xing, Y., Zhang, X., (۲۰۰۶). The ...
  • Ang, A., Hodrick, R.J., Xing, Y., Zhang, X., (۲۰۰۹). High ...
  • Badri, Ahmad, Arabmazar Yazdi, Mohammad, Davallou, Maryam, (۲۰۱۴). Higher Moments ...
  • Davallou, Maryam, Rajabi, Azim, (۲۰۱۴). An Anatomic Study of the ...
  • Fama, E., French, K.R., (۱۹۹۲). The cross-section of expected stock ...
  • Fama, E., French, K.R., (۱۹۹۶). Multifactor explanation of asset pricing ...
  • Fama, E.F., French, K.R., (۱۹۹۳). Common risk factors in the ...
  • Fama, E.F., French, K.R., (۲۰۰۶). Profitability, investment and average returns. ...
  • Fama, E.F., French, K.R., (۲۰۱۴). A five-factor asset pricing model. ...
  • Fama, E.F., MacBeth, J.D., (۱۹۷۳). Risk, return, and equilibrium: empirical ...
  • نمایش کامل مراجع