تحلیل معمای صرف سهام و بررسی مشکلات تخمین ضریب ریسک گریزی در بازار سهام تهران

علیرضا عرفانی; سولماز صفری

تحلیل معمای صرف سهام و بررسی مشکلات تخمین ضریب ریسک گریزی در بازار سهام تهران

محل انتشار: مجله چشم انداز مدیریت مالی، دوره: 7، شماره: 19

سال انتشار: 1396

نوع سند: مقاله ژورنالی

زبان: فارسی

مشاهده: 158

فایل این مقاله در 23 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

دریافت فایل کامل مقاله

صدور گواهی نمایه سازی
من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

https://civilica.com/doc/1304862

شناسه ملی سند علمی:

JR_FINANC-7-19_003

تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400

چکیده مقاله:

مدلهای استاندارد بر اساس مصرف در قیمتگذاری بازدههای دارایی موفق ظاهر نشدهاند. در مقاله ای مشهور، مهرا و پرسکات (۱۹۸۵)، با استفاده از مدل مصرف استاندارد، وجود معمای صرف سهام را اثبات کردند. ادبیات اقتصاد مالی تا کنون در تلاش فراهم نمودن راهحلی قانعکننده برای این معمای مشهور بوده است. در مقابل این ادبیات که بصورت عمده به ایالت متحده اختصاص دارد، مطالعه حاضر بسادگی این معما را در چارچوب مدل مهرا (۲۰۰۳) برای بازار سهام تهران و دوره زمانی ۱۳۷۱-۱۳۹۳ بصورت فصلی انعکاس میدهد. از یک سو برآوردهای حاصل از مدل، وجود معما را در بازار سهام تهران تایید میکند و منجر به برآوردی جدید و عجیب از ضریب ریسک گریز نسبی در بازار سهام تهران میشود. از سویی دیگر ادعا شده است، فرضهای اصلی مدل مصرف، انتخاب دارایی بدون ریسک و محدودیت تعداد دادهها موانعی در استحکام برآورد ضریب ریسکگریز نسبی ثابت در بازار سهام تهران است.

کلیدواژه ها:

CCAPM ، صرف سهام –معما- تهران

نویسندگان

علیرضا عرفانی

دانشیار دانشگاه سمنان-گکروه اقتصاد

سولماز صفری

دانشگاه سمنان

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

معمای صرف سهام در بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب آزمون های تسلط تصادفی [مقاله ژورنالی]
Arrow, K. J. (۱۹۷۱). Essays in the theory of risk-bearing. ...
Barro, R. J. and Ursúa, J. F., (۲۰۰۸). Macroeconomic Crises ...
Beach, S. L., (۲۰۰۷), Semivariance in Asset Allocations: Longer Horizons ...
Campbell, J.Y., and Cochrane J.H., )۱۹۹۹(, By Force of Habit: ...
Carlstein, E. (۱۹۸۶). The use of subseries methods for estimating ...
Constantinides, G.M., J.B. Donaldson, and R. Mehra. (۲۰۰۲), Junior Can’t ...
Damodaran, A., (۲۰۰۸), What is the risk-free rate? A search ...
Donadelli, M and Prosperi, L., (۲۰۱۲), The Equity Premium Puzzle: ...
Drew, M.E., Mallin, M., Naughton,T and Veeraraghavan, M., (۲۰۰۴), Equity ...
Dzhumashev, R and Madsen, J. B., (۲۰۰۹), The equity premium ...
Epstein, L.G., and S.E. Zin., (۱۹۹۱), Substitution, Risk Aversion, and ...
Guvenen, F. (۲۰۰۹)., A Parsimonious Macroeconomic Model for Asset Pricing. ...
Hall, P., (۱۹۸۵), Resampling a coveragepattern. Stochastic Process. Applications. ۲۱,۲۳۱–۲۴۶ ...
Hansson, B. and Persson, M. (۲۰۰۰), Time Diversification and Estimation ...
P.A. Horvath and R.C. Scott., (۱۹۸۰)., On the Direction of ...
Jan, Y.-C. and Wu, Y.-L., (۲۰۰۸)., Revisit the Debate of ...
Kaszab, L and Marsal, A., (۲۰۱۵), Explaining Bond and Equity ...
Kunsch, H. R. (۱۹۸۹). Thejackknife and thebootstrapfor general stationary observations. ...
Lin, M.-C. and Chou, P.-H. (۲۰۰۳). The Pitfall of Using ...
Liu, R. Y. and Singh, K, (۱۹۹۲)., Moving blocks jackknife ...
;۲۲۵–۲۴۸ ...
Mehra, R. (۲۰۰۳). The equity premium: why is it a ...
Mehra, R., and Prescott, E. C. (۱۹۸۵)., The equity premium: ...
Mehra, R and Prescott, E.C., (۲۰۰۸), The Equity Premium: ABCs, ...
McGrattan, E.R., and Prescott, E.C. (۲۰۰۱)., Taxes, Regulations, and Asset ...
Nuri E, S. Mirakhor, A,. (۲۰۱۰), The Equity Premium Puzzle, ...
Salomons, R and Grootveld, H., (۲۰۰۳), The Equity Risk Premium: ...
Sanfilippo, G. (۲۰۰۳), Stocks, Bonds and the Investment Horizon: A ...
Weil, P., (۱۹۸۹), The Equity Premium Puzzle and the Risk-Free ...
Xie, Y. Athanasios, A and Florackis,C, (۲۰۱۴), Disappointment aversion and ...

نمایش کامل مراجع