طراحی قواعد مطلوبیت‎زا برای شفافیت شرکتی ناشران پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

شفافیت شرکتی یکی از ارکان شفافیت بازار سرمایه است که سازمان بورس و اوراق بهادار برای ایجاد شفافیت شرکتی ناشران از جریمه و تنبیه استفاده می­­­کند که این رویکردی حداقلی در مواجهه با مقوله شفافیت شرکتی است. در صورتی که می‎توان با استفاده از قواعد مطلوبیت­زا ناشران را در جهت حداکثرسازی شفافیت اطلاعات خود تشویق کرد.در این پژوهش ابتدا با مطالعه اسناد قانونی قواعد مطلوبیت‎زا طراحی شدند. در ادامه برای پیش بینی تعداد شرکت های شفاف کننده اطلاعات از شبیه سازی عامل بنیان استفاده شد. نتایج شبیه‎سازی نشان داد که با اجرای هریک از این قاعده‎ها بین ۱۳ تا ۲۷ درصد از ناشران بازار اطلاعات خود را شفاف می‎کنند. همچنین با شبیه‎سازی همزمان ده قاعده برتر‎ در سطح بازار بین ۴۱ تا ۶۸ درصد از ناشران شفاف خواهند شد. نتایج نشان می‎دهد استفاده از رویکرد تشویقی و مطلوبیت‎زایی در کنار رویکرد تنبیهی می‎تواند باعث ارتقاء کمی و کیفی شفافیت بازار سرمایه شود.