توکنایز کردن دارایی ها، مسیر نوین تامین مالی در بازار سرمایه اسلامی

سال انتشار: 1398
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 1,453

فایل این مقاله در 36 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

CIIF05_004

تاریخ نمایه سازی: 27 مهر 1400

چکیده مقاله:

از دهه ۱۹۸۰ میلادی تاکنون یکی از کلیدی ترین ابزارهای تامین مالی تبدیل به اوراقبهادار کردن دارایی ها است. معمولا دارایی ها تحت شرایط و ضوابط خاص می توانندبه عنوان مبنای انتشار یک اوراق بهادار در بازار سرمایه معرفی شوند. یافتن وثیقه یاحق یا منافع آتی مناسبی که ارزش هر ورقه اوراق را پوشش دهد از جملهمحدودیت های طراحی و انتشار اوراق بهادار بوده است. این مقاله درصدد است با توجهبه ظرفیت فنی که فناوری زنجیره بلوکی ایجاد می کند و با در نظر داشتن محدودیت هاو قواعد ابزارسازی در مالی اسلامی به راهکارهای بهبود مکانیسم تامین مالی اسلامیدر دنیای پس از انقلاب صنعتی چهارم اشاره کند. تحت شبکه زنجیره بلوکی (بلاکچین)توکنایز کردن دارایی ها، فرصتی را برای معرفی نسل جدید اوراق بهادار فراهم می کند.توکنایز کردن دارایی ها به معنای فرایند انتشار توکن های قابل معاملهای است که مبینبخشی یا همه صفات دارایی پایه است. این روشی مناسب برای تبدیل به اوراق بهادارکردن دارایی های جامد و راکد و ایجاد اهرم مبتنی بر آنها برای مالک است. ازمحدودیت های پشتوانه انتشار قرار گرفتن دارایی از حیث حجم و ارزش در این روشکاسته شده است. این منابع میتواند وجوه مورد نیاز سرمایه گذاری یا مصرفی متقاضی را مرتفع نماید. علاوه بر روش عرضه توکن ها مبتنی بر پلتفرم یا در قالب صندوق سرمایه گذاری، دو مقوله انتقال پذیری ارزان، متنوع کردن دارایی هایی پشتوانه و درفرایند جمع اوری وجوه از جمله کمک هایی است که زنجیره بلوکی می تواند به بازارسرمایه و حوزه مالی و اقتصادی ارائه دهد. پیش از ورود به مدل و روش پیشنهادیشرحی بر فناوری زنجیره بلوکی دادهشده و مواردی همچون کاتالاکسی که احیانا بایدمورد مداقه محققان و علمای اسلامی قرار گیرد یادآوری می شود. در پایان راهکارهاییکه به توسعه و ایجاد نهادهای جدید مبتنی بر محصولات زنجیره بلوکی می شود ازجمله مدلی برای توکنایز کردن دارایی ناهمگن و نیز مدلی برای ایجاد سیستمی جهتتبادل ایمن طلا طرح شده است.

کلیدواژه ها:

کاتالاکسی ، زنجیره بلوکی ، تبدیل به اوراق بهادار کردن دارایی ها ، توکنایز کردن دارایی ها ، تامین مالی ، دارایی راکد ، طلا

نویسندگان

حسین فهیمی

مدیرعامل شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه

سیدمحمدجواد فرهانیان

مدیر تحقیق و توسعه شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه