تاثیر جریانهای نقدی بر اهرم مالی و ساختار سررسید بدهی ها در شرکت ها ی پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش، به بررسی تاثیرعدم اطمینان جریانهای نقدی بر اهرم مالی و ساختار سررسید بدهیها در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. بر همین اساس، اطلاعات مربوط به 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 6 ساله از سال های 1392 لغایت 1397 مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. برای تجزیه و تحلیل داده های مربوطه، رگرسیون چند متغیره و داده های ترکیبی با استفاده از نرم افزارهای ایویوز و استاتا به کارگرفته شد. تجزیه و تحلیل نتایج نشان داد که نوسان جریانهای نقدی، به طور منفی و معنادار، بر اهرم مالی تاثیرگذار است. در حقیقت با افزایش میزان نوسان جریانهای نقدی، شرکتها برای کاهش هزینه های بدهی، تمایل به کاهش سطح اهرم مالی دارند. از سوی دیگر، نوسان جریانهای نقدی، تاثیر مثبت و معناداری بر سررسید بدهی های کوتاه مدت داشته و تاثیر منفی و معناداری بر سررسید بدهی های بلندمدت دارد. به عبارت بهتر، وجود عدم اطمینان یا نوسان در جریانهای نقدی، باعث میشود شرکتها گرایش به انتشار بدهی های کوتاه مدت و با دفعات بیشتر داشته باشند. به سرمایه گذاران پیشنهاد می گردد که در راستای سرمایه گذاری، به شرکتهای توجه داشته باشند که میزان نوسان یا عدم اطمینان آنها نسبت به جریانهای نقدی کمتر بوده تا از ریسک سرمایه گذاری خود بکاهند و از این طریق، بازده مطلوب تری کسب کنند.

کلیدواژه ها:

سررسید بدهی ها ، اهرم مالی و نوسان جریانهای نقدی.