تاثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر شاخص های عملکرد

دیدگاه سنتی بازده سهام اعتقاد دارد که تغییرات قیمت سهام به تغییرات سیستماتیک در ارزشهای بنیادی شرکت مربوط است. ولی تحقیقات اخیر نشان میدهد گرایش احساسی سرمایه گذار نقش مهمی در تعیین قیمتها و تبیین بازده های سری زمانی، بخصوص برای سهام هایی که از ارزیابی ذهنی بالاتری برخوردارند و محدودیت زیادی در آربیتراژ دارند بازی میکند. لذا در تحقیق حاضر به بررسی تاثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر شاخص های عملکرد در فاصله زمانی 1389 الی 1393 پرداخته شده است. نمونه آماری مشتمل بر96شرکت می باشد که با روش حذف سیستماتیک انتخاب شده است. در این تحقیق برای بررسی فرضیات پژوهش از رگرسیون خطی و همبستگی استفاده شده است. جهت تجزیه تحلیل داده ها و آزمون فرضیات تحقیق از نرم افزار Eviews استفاده شده است. نتایج این تحقیق حاکی از وجود رابطه مثبت و معنی دار گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر عملکرد و ریسک غیر سیستماتیک شرکت های دارای کمترین اندازه ، نسبت ارزش دفتری به بازار و نسبت مالکیت نهادی می باشد.

کلیدواژه ها:

گرایش های احساسی سرمایه گذاران ، عملکرد شرکت ها ، ریسک غیر سیستماتیک ، عامل پرتفوی بازار ، اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به بازار