تجزیه و تحلیل استراتژی های سرمایه گذاری دولت ایران در بازار مالی و بازار کالا

نفت اصلی ترین منبع انرژی و یکی از عوامل مهم در پیشبرد فعالیت های اقتصادی است و نوسانات غیرمتعارف در قیمت این کالا، سبب افزایش قیمت تولیدات سایر کالاها و خدمات می شود. از این رو هدف این تحقیق، بهینه سازی پرتفوی دارایی های دولت و تعریف بهترین استراتژی سرمایه گذاری برای تعدیل این نوسانات است. در این راستا، پرتفویی با سه دارایی نفت (محور اقتصاد ایران)، بازار سرمایه (پیش برنده اقتصاد کشور) و بازار طلا (پشتوانه اقتصادی کشور) برای دولت تعریف شده و تابع مطلوبیت آن معرفی می شود. درگام بعد، اوزان بهینه هریک از دارایی های فوق با بهره گیری از تابع لاگرانژ محاسبه می شود. سپس اطلاعات مربوط به قیمت نفت، ارزش بازار سرمایه و قیمت طلا در بازه سال های 1391 تا 1395 دریافت شده و با توجه به میانگین آنها، اوزان فعلی دارایی های موجود در سبد پرتفوی دولت محاسبه می گردد. در پایان با توجه به داده های سال 1396 اوزان بهینه محاسبه و با اوزان فعلی دارایی های دولت مقایسه و تحلیل می شود.

کلیدواژه ها:

پرتفوی دولت ، دارایی های نفتی ، دارایی های بازار سرمایه ، دارایی های بازار کالا