تبیین راهبرد سرایت نوسانات بازارهای سرمایه بین المللی بر بورس اوراق بهادار تهران

هدف این مقاله، شناسایی و تبیین راهبرد میزان تاثیرگذاری بورس­های جهانی بر بورس اوراق بهادار تهران است. عوامل متعددی نظیر مبادلات تجاری کالائی شرکت­های بورسی، سبد سرمایه­گذاری، توسعه سرمایه گذاری خارجی و نیز اثرات روانی موجب ارتباط بازارهای مالی (کانال بازارها) و تاثیرگذاری وضعیت بازارهای اوراق بهادار جهانی بر بورس اوراق بهادار داخلی می­شوند. آزمون مانایی دیکی - فولر نشان داد که متغیرهای تحقیق I(1) بوده و در نتیجه از سطح متغیرها نمی­توان در مدل­های گارچ استفاده نمود. به­منظور استفاده از مدل­های واریانس ناهمسان شرطی، آزمون ARCH LM انجام که نتایج نشانه ناهمسانی واریانس در سری­های بازدهی بود. نتایج همبستگی شرطی بین بازدهی شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران با بازده شاخص اس­اند­پی 500 برابر 35/0 بوده که در سطح حداقل 95 درصد اطمینان معنا­دار می ­باشد. این در حالی است که در این تحقیق به شواهدی برخورد نشد که نشانگر وجود همبستگی شرطی بین بازده شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران با بازده فوتسی100 و بازده شاخص فلزات اساسی می­ باشد.

کلیدواژه ها:

شاخص اس ان پی 500 ، شاخص فوتسی 100 ، شاخص فلزات اساسی ، شاخص بورس اوراق بهادار تهران ، اثرات سرریز