پوشش ریسک پناهگاه امن دارایی ها با مطالعه موردی طلا، دلار، نفت شاخص بورس در ایران

در این پژوهش به بررسی رابطه بین قیمت بازده دارایی های سرمایه ای، نقد شبه نقد پرداخته ایم. داده های مورد استفاده در این تحقیق شامل قیمت های روزانه دلار آزاد، قیمت نفت، شاخص بورس تهران سکه بهار آزادی طرح جدید است که در بازه سالهای 2011 تا 2016 در نظر گرفته شده است. برای یافتن رابطه بین قیمت بازده این دارایی ها به بررسی دوره های اقتصادی دارایی ها، همبستگی پویای بین آنها پناهگاه امن پرداخته ایم. نتایج همانطور که انتظار می رفت، نشان داد که تغییرات بازده طلا دلار در بازار ایران، دارای همبستگی قوی مثبت با یکدیگر میباشد، لذا از این دو دارایی به منظور پوشش ریسک پناهگاه امن یکدیگر نمیتوان استفاده کرد. همچنین بین شاخص بورس با طلا دلار نیز همبستگی منفی مشاهده شد که شرایط پوشش ریسک رابوجود میآورد. نتایج بررسی پناهگاه امن نشان داده است که حفاظت از ارزش نفت در برابر تغییرات با دیگر دارایی های سرمایه ای مورد بررسی امکان پذیر نمی باشد. اما دیگر دارایی ها در شرایطی خاص، میتوانند به عنوان پناهگاه امن یکدیگر عمل کنند.

کلیدواژه ها:

پناهگاه امن ، دوره اقتصادی ، رابطه بین دارایی های سرمایه ای ، همبستگی پویا