استزاتژی تقسیم سفارش بزرگ برای کاهش هزینه واکنش بازار و بررسی الگوی درون روزی میانگین واکنش بازار و حجم معاملاتی برای سهم های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سرمایه گذارانی که خواهان انجام سفارشات بزرگ هستند همواره با تضاد بین هزینه واکنش بازار و هزینه فرصت مواجه اند. در نتیجه موضوع مهمی که برای سرمایه گذران مطرح می شود این است که چگونه می توانند خری یا فروش یک سهم را به طور کارا انجام دهند تا واکنش بازار ناشی از سفارشات بزرگ را کاهش دهند. با توجه به محدودیت دسترسی به داده ها و بالا بودن حجم محاسبات برای چند سهم از بازار بورس تهران تابع واکنش بازار را با استفاده از مدل star I به دست آورده و سپس با استفاده از تابع MI و افق معاملاتی سرمایه گذار، سفارش بزرگ را به یک سری سفارش کوچک تقسیم می کنیم. تا در بازه های زمانی مختلف سفارش گذاری نماییم، هدف کاهش هزینه واکنش بازار و عم ایجاد عادم تعادل در بازار هست که به دلیل پیشنهاد قیمت های بالاتر یا پایین تر از قیمت جاری سهم برای برآوردن نیازهای نقدشوندگی سرمایه گذار اتفاق می افتد همچنین طبق الگوهای درون روزی به ست آمده برای میانگین بازار بالا هست و در انتهای روز نیز با افزایش حجم معاملاتی و نقدینگی در بازار هزینه واکنش بازار متحمل شده توسط معامله گران کاهش می یابد که سرمایه گذاران می توانند در طراحی استراتژی های معاملای خود از این الگوها بهره ببرند.

کلیدواژه ها:

واکنش بازار ، هزینه معاملاتی ، استراتژی تقسیم سفارشات بزرگ ، الگوهای درون مرزی ، معاملات الگوریتمی