تاثیر محدودیت مالی بر پویایی مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (با تکیه بر تیوری سلسله مراتبی)

در شرایطی که شرکتها به دلیل قرار گرفتن در بازار با شرایط نامطمین نیازمند ایجاد و حفظ پویایی مالی هستند هزینههای تامین مالی و بسیج منابع به جهت استفاده از فرصت های سرمایه گذاری به یکی از چالش های مدیران واحدهایاقتصادی تبدیل شده است این مقاله تاثیر محدویت در تامین منابع مالی بر یکی از مهم ترین عوامل موثر بر تداوم فعالیتواحدهای تجاری را در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار می دهد . برای این منظوراثر پرکاربردترین سنجه های محدودیت مالی بر پویایی مالی مورد مطالعه قرار گرفته است برای اندازه گیری محدودیتمالی از پرکاربردترین سنجه های معرفی شده و از سنجه های نقدینگی و اهرمی برای سنجش پویایی مالی استفاده شدهاست. در راستای این هدف داده های مربوط به 1500 سال- شرکت در بازه زمانی 1386 تا 1395 برمبنای نمونه ای ازشرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران گرد آوری و از داده های ترکیبی پویا و روش گشتاور تعمیم یافته (GMM) ونرم افزار Eviews برای بررسی فرضیه های پژوهش استفاده شده است. نتایج حاکی از آن است که میان اغلب معیار های محدودیت مالی با پویایی مالی شرکت ها رابطه معکوس و معنی دار برقرار است ولی میان محدودیت مالی و سنجه هایاهرمی پویایی مالی رابطه مثبت و معنی دار برقرار است.

کلیدواژه ها:

پویایی مالی ، پویایی مالی ، تیوری سلسله مراتبی ، محدودیت مالی