اثر نوسانات قیمت جهانی نفت بر بازده سهام صنایع انرژی بر در ایران

این مقاله رابطه بین نوسانات قیمت نفت و بازده سهام صنایع فلزات اساسی، فرآورده های نفتی و شیمیایی را با استفاده از مدل ها ی خود رگرس یون برداری VAR و خود رگرسیون ناهمسان واریانس شرطی چندمتغیره MGARCH در دوره زما نی فرورد ین 1383 تا اسفند 1393 به صورت تجربی تحلیل می کند. در این مطالعه از مدل VAR-GARCH که توسط لینگ و مکالیر ( 2003 ) توسعه یافته است، استفاده می شود. مزیت این مدل این است که، به مسیله ی بازده و نوسانات در بین مجموعه ی در نظر گرفته شده، می پردازد. نتایج نشان می دهداثرات میانگینی بین بازار نفت و بازار سهام فلزات اساسی و فرآورده های نفتی وجود دارد ولی در مورد بازار سهام صنایع شیمیایی این اثرات صدق نمی کند. اثر نوسانات بین دو بازار قیمت جهانی نفت و صنایع شیمیایی و فلزات اساسی وجود ندارد ولی بین نوسانات بازار نفت و نوسانات بازده سهام فرآورده های نفتی رابطه معنی داری منفی وجود دارد. در نتیجهسرمایه گذاران بایستی تا حد امکان وابستگی سبد پرتفوی خود ره به قیمت نفت کاهش دهند.

کلیدواژه ها:

نوسانات قیمت نفت ، بازده سهام صنایع انرژی برVAR-GARCH