بررسی تاثیر نااطمینانی قیمت نفت و نرخ ارز بر بازده سهام با استفاده از دو روش تبدیلات خطی نویزساز و گارچ و تخمین مدل خودبازگشت برداری

هدف این پژوهش بررسی تاثیر نااطمینانی قیمت نفت و نرخ ارز بر بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.برای این منظور، متغیرهای نااطمینانی قیمت نفت و نااطمینانی نرخ ارز به عنوان بازدهی سهام به عنوان متغیر مستقل و متغیر وابسته در نظر گرفته شده اند و از داده های روزانه مربوط به قیمت نفت سنگین ایران، نرخ رسمی ارز و شاخص بورس در2112 میلادی( استفاده شده است. با توجه به /12/ 2112 الی 31 /11/ بازه زمانی دی ماه 1331 الی دی ماه 1331 )مطابق با 11ماهیت داده های سری زمانی و نوع مطالعه، سنجش نااطمینانی مبتنی بر دو رویکرد گارچ و تبدیلات خطی نویزساز انجام گرفتهو سپس به منظور سنجش اثر نااطمینانی به دست آمده، از روش خودبازگشت برداری بهره گرفته شده است. پس از تخمین مدلبا نااطمینانی حاصل از روش گارچ، میان نااطمینانی قیمت نفت و بازده سهام و نیز میان نااطمینانی نرخ ارز و بازده سهام، رابطهمعناداری مشاهده نگردید. در حالی که برازش مدل با نااطمینانی حاصل از روش تبدیلات خطی نویزساز حاکی از وجود روابطمعنادار میان متغیرهای ذکر شده می باشد. از دیگر یافته های این پژوهش می توان به اثبات تاثیر مدل آماری انتخاب شدهجهت سنجش داده ها اشاره نمود، زیرا همان گونه که در این پژوهش مشخص گردید، مدل های متفاوت الزاما نتایج یکسانی رانشان نمی دهند.

کلیدواژه ها:

نااطمینانی ، بازده سهام ، روش گارچ ، تبدیلات خطی نویز ساز ، مدل خودبازگشت برداری (VAR)