شناسایی صندوق های حفظ ارزش به عنوان یک نهاد مالی ضروری در بازار سرمایه و بورس کالای ایران

صندوق های حفظ ارزش نوع جدیدی از نهادهای سرمایه گذاری هستند که به دلیل ضعفها و ناکارایی صندوق های سنتی شکل گرفته اند و با توجه به نقش و کارکردهای آنها در بازار سرمایه در این مقاله به بررسی اهمیت و سازوکار آنها پرداخته و همچنین امکان بکارگیری این نهاد در بورس کالای ایران بررسی می شود . رشد حیرتآور صندوقهای حفظ ارزش در چند سال اخیر و بازده بالا در مقایسه با دیگر صندوق ها بر اهمیت این صندوقها افزوده است و شواهد نشان میدهد منبع تامین مالی بیشتر این صندوقها را افراد ثروتمند تشکیل میدهند. مقایسه صندوقهای حفظ ارزش با صندوق های سرمایه گذاری مشترک یکی دیگر از مباحث مهم در این نوشتار است و در ادامه ضمن شمردن مزایای این صندوقها و نحوه برخورد کمیسیون بورس و اوراق بهادار با این صندوقها، استراتژیهای مورد استفاده را موشکافی میکنیم. همچنین دلایل بالاتر بودن ریسک سرمایه گذاری در صندوقهای پوشش ریسک نسبت به صندوقهای سرمایه گذاری را تشریح و سازوکار و تفاوت عمده صندوق های سرمایه گذاری مشترک در ایران و جهان بررسی و پیشنهاداتی جهت ایجاد این نهاد در بازار سرمایه ارایه میگردد. براساس قوانین مالی برخی از کشورها نظیر امریکا، صندوق های سرمایه گذاری مجاز به سرمایه گذاری در ابزارهای مالی مشتقه نظیر آتی و اختیار نیستند، در صورتی که سرمایهگذاری بر روی قراردادهای اختیار و آتی یکی از مهمترین استراتژیهای سرمایه گذاری در صندوقهای پوشش ریسک به شمار میروند. این ویژگی منحصربفرد صندوقهای پوشش ریسک باعث شده است تا ارتباط تنگاتنگی میان صندوقهای پوشش ریسک و بورسهای کالا در دنیا ایجاد شود.مقایسه بازده و ریسک صندوق های حفظ ارزش در استراتژیهای مختلف بیانگر بازده بهتر در مقایسه با شاخص نزدک و اوراق قرضه بوده است.

کلیدواژه ها:

پوشش ریسک ، صندوق های حفظ ارزش ، صندوق سرمایه گذاری مشترک ، بورس کالا