مقایسه بازده پرتفوی برندگان با بازده پرتفوی بازندگان با تاکید بر اثر نسبت نگهداری سهامداران نهادی
- سال انتشار: 1396
- محل انتشار: کنفرانس ملی تحولات نوین در مطالعات وحسابداری
- کد COI اختصاصی: NDSC01_115
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 258
نویسندگان
گروه حسابداری ، دانشگاه آزاد اسلامی واحد بناب، بناب، ایران
گروه حسابداری ، دانشگاه آزاد اسلامی واحد بناب، بناب، ایران
چکیده
براساس فرضیه بازار کارا روند و الگوی خاصی در بازدهی اوراق بهادار وجود ندارد و رفتار قیمتها تصادفی و غیرقابل پیشبینی است و عملکرد پرتفوی مستقل از گذشته آن میباشد. لیکن مطالعات متعدد اخیر نشان داده اند که در افق زمانی میانمدت 12-3 ماه در بازده سهام مومنتوم1 وجود دارد، یعنی عملکرد مطلوب برندگان گذشته و عملکرد ضعیف بازندگان گذشته در این بازه زمانی استمرار مییابد.جیگادیش و تیتمن(1993) 2 اثبات کردند استراتژی که مبادرت به خرید سهام برنده گذشته و فروش سهام بازنده قبلی مینمایدتقریبا بازده اضافی ماهانه یک درصد در طی 6 ماه بعدی ایجاد مینماید. پس از ایشان محققین دیگری ازجمله کونراد و کول(1998) 3، مارکوویتز و گرینبلات(1999) 4، راون هورست(1998) 5، دوگز و مکنایت(2005) 6 و ... به اثبات سودمندی استراتژی مومنتوم در بازار سهام ایالات متحده آمریکا و اروپا پرداخته اند. در حالی که وجود مومنتوم در بازده سهام، در نقاط مختلف جهان اثبات شده است و علیرغم اینکه به نظر میرسد سودمندی مومنتوم چندان بحثانگیز نباشد، محرکهای دقیق این اثر بهعنوان یک سوال تجربی باقیمانده است و این مسیله که چه عواملی می توانند محرک های دقیق مومنتوم باشند چندان معلوم و آشکار نیست (مکنایت و هو7 ،.(2006هنگ و همکاران8 فرض میکنند که مومنتوم از انتشار تدریجی اطلاعات خاص شرکت ناشی میشود. نتایج کار ایشان نشان داد استراتژی مومنتوم در خصوص سهامهای دارای پوشش تحلیلگر پایین تر موثرتر است و پوشش تحلیلگر بیشتر از اندازه اثر مومنتوم را در بازار سهام انگلستان تحریک میکند (هنگ و همکاران، .(2000 لذا این پژوهش در پی پاسخ به این سوال است که بازده پرتفوی برندگان با بازده پرتفوی بازندگان با اثر نسبت نگهداری سهام توسط سهامداران نهادی چه تفاوتی داردکلیدواژه ها
مقالات مرتبط جدید
- بررسی تاثیر ویژگی های اجتماعی-روان شناختی بر خود کارآمدی مالی سالمندان(مطالعه موردی: بازنشسته عضو کانون بازنشستگان ادراه کل امور اقتصاد و دارائی استان مرکزی)
- How to Manage a Massage Salon Successfully
- بررسی ساختار مالکیت و سیاست های تقسیم سود بر سودآوری و ریسک شرکت
- مروری بر نظام رتبه بندی و ریسک اعتباری شرکت ها و ارتباط آن با عملکرد مدیران
- سوگیری های مالی رفتاری در بازار مالی
اطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.