بررسی رابطه ی نقدشوندگی و بازده انتظاری سهام مبتنی بر مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای

سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 352

فایل این مقاله در 18 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_JRMA-3-23_007

تاریخ نمایه سازی: 15 اردیبهشت 1397

چکیده مقاله:

یکی از اولین مسایلی که توجه سرمایه گذاران، در هر سرمایه گذاری را به خود جلب می کند، نقدشوندگی سهام است. سرمایه گذاران به بازارهایی روی می آورند که از نقدشوندگی بیشتری برخوردار است و این مقوله از عوامل مهمی در رشد و توسعه بازارها محسوب می شود. فردی که قصد سرمایه گذاری در سهام عادی را دارد، ابتدا لازم است که ارزش ذاتی آن سهم را تعیین کرده و سپس با قیمت بازار مقایسه کند. هر یک از سرمایه گذاران با توجه به میزان ریسک پذیری و انتظارات خود، نرخ بازده مورد انتظار متفاوتی از سرمایه گذاری در سهام عادی طلب می کنند. در هر سرمایه گذاری، دو مولفه اساسی عبارتند از: بازدهی مورد انتظار و ریسکی که برای به دست آوردن این بازدهی باید متحمل شد و با استفاده از مدل CAPM این دو عامل مهم مشخص می شود. با استفاده از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای می توان بازده مورد انتظار سرمایه گذاران را سنجید. هدف اصلی تحقیق حاضر که بررسی تاثیر نقدشوندگی بر بازده انتظاری سهام شرکت های حاضر در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تجزیه و تحلیل آزمون های مربوط برای 159 شرکت از شرکت های پذیرفنه شده در بورس اوراق بهادار طی سال های 1388 تا 1393 انجام شده است. تحلیل فرضیه های پژوهش بین متغیرهای مستقل و وابسته نشان می دهد بین معیار عدم نقدشوندگی آمیهود و اختلاف قیمت های پیشنهادی خرید و فروش سهام با بازده انتظاری قیمت گذاری دارایی ها، رابطه ی معناداری وجود دارد، اما بین گردش سهام و بازده انتظاری قیمت گذاری دارایی ها رابطه ی معناداری وجود ندارد.

کلیدواژه ها:

نقدشوندگی ، معیار نقدشوندگی آمیهود ، قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای

نویسندگان

مهدی نصراله زاده

کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد نیشابور

عبدالرضا اسعدی

استادیار مدیریت مالی، گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد نیشابور