مطالعه اثر ارزش افزوده اقتصادی منفی بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش با هدف بررسی تاثیر ارزش افزوده اقتصادی منفی بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شد و همچنین تاثیر متغیرهای موثر بر بازده آتی سهام شرکت های مزبور شامل سود خالص عملیاتی ، اندازه شرکت، نسبت ارزش بازاری به ارزش دفتری و فرصت های سرمایه گذاری آتی نیز مورد بررسی قرار گرفت. جامعه آماری، 118 شرکت دارای ارزش افزوده اقتصادی منفی در سال 1386 می باشند. داده های مورد نیاز از بانک های اطلاعاتی تدبیر پرداز و ره آورد نوین و سایت اینترنتی مدیریت پژوهش و توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار استخراج گردید. به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از مدل رگرسیونی استفاده گردید که به منظور برآورد این مدل از نرم افزار Eviews 8 استفاده شده است. نتایج پژوهش حاکی از آن است که با افزایش ارزش افزوده اقتصادی منفی ( مثبت تر شدن ارزش افزوده اقتصادی منفی ) بازده آتی سهام بطور معنی داری افزایش می یابد. متغیرهای سود خالص عملیاتی، نسبت ارزش بازاری به ارزش دفتری و فرصت های سرمایه گذاری آتی بر بازده آتی سهام شرکت های دارای ارزش افزوده اقتصادی منفی تاثیر مثبت و معنی داری دارند. تاثیر اندازه شرکت بر بازده آتی سهام شرکت های دارای ارزش افزوده اقتصادی منفی، مثبت ولی بی معنی است.

کلیدواژه ها:

ارزش افزوده اقتصادی منفی ، بازده آتی سهام ، سود خالص عملیاتی ، ارزش بازاری ، ارزش دفتری