بررسی رابطه بین جریانهای نقد آزاد و ریسک سقوط قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

کاهش شاخص بورس اوراق بهادار تهران در دوران رکود تورمی حال حاضر، ضرر و زیان قابلتوجهی به ثروت سرمایهگذاران وارد کرده و باعث کاهش اعتماد آنها به بازار سرمایه شده است. متضرر شدن تعداد زیادی از سرمایهگذاران در بازار سرمایه، توجه بسیاری را به موضوع سقوط قیمت سهام و چرایی این موضوع جلب کرده است.هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین جریانهای نقد آزاد و ریسک سقوط قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. به همین منظور، از معیارهای چولگی منفی بازده سهام جهت اندازهگیری ریسک سقوطقیمت سهام استفاده شده است. جامعه آماری این پژوهش کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران هستند و نمونه آماری شامل 68 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که در طی سالهای 1385 تا 1394 مورد بررسی قرار گرفته است. از تحلیل آماری رگرسیون چندگانه تعدیل شده برای آزمون فرضیه پژوهش استفادهشده است. نتایج حاصل از پژوهش نشاندهنده آن است که بین جریانهای نقد آزاد و ریسک سقوط قیمت سهام (با استفاده از معیار چولگی منفی بازده سهام) شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران در سطح اطمینان 95 درصد،رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین رابطه بین جریانهای نقد آزاد و ریسک سقوط قیمت سهام (با استفاده از معیار نوسان پایین به بالا) شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران در سطح اطمینان 90 درصد، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.

کلیدواژه ها:

ریسکسقوط قیمت سهام ، چولگی منفی بازده سهام ، جریانهای نقد آزاد