بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود صندوق های مشترک سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود صندوق های مشترک سرمایهگذاری در بورس تهران می باشد . در این راستا مدیریت سود متغیر وابسته و عدم تقارن اطلاعاتی و اثر نظارتی بهعنوان متغیرهای مستقل می باشند. تمرکز مالکیت و درصد اعضای غیرموظف هییت مدیره به عنوان متغیرهایکنترل تحقیق می باشند . روش گردآوری اطلاعات در این پژوهش شامل ؛ روش کتابخانه ای و اسنادکاویصورتهای مالی شرکتها در سایت بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جامعه آماری تحقیق صندوق های مشترکسرمایه گذاری در بورس تهران طی سالهای 1390تا 1394می باشد.از آنجایی که تعداد صندوق های سرمایه گذاری محدود می باشد بنابراین از قاعده تمام شماری استفاده کردهو تمامی اعضای جامعه آماری به عنوان نمونه آماری انتخاب می شوند. حجم نمونه آماری تعداد 80صندوقمشترک سرمایه گذاری می باشد . روش پژوهش توصیفی همبستگی با رویکرد کاربردی و روش تجزیه و تحلیلداده ها شامل؛ تحلیل توصیفی، آزمون نرمال بودن، آزمون همبستگی و آزمون رگرسیون چندگانه به روش پنلدیتا می باشد.نتایج تحقیق نشان داد میانگین متغیر مدیریت سود صندوق های نمونه به ترتیب برابر با 0/2024بوده و کمترین وبیشترین مقدار آن برابر با -0/9936و 2/9233میباشد. بررسی میزان چولگی و کشیدگی این متغیر که بایستی بهترتیب 0و 3باشد تا متغیر دارای توزیع نرمال باشد، نشان میدهد که این متغیر دارای توزیع نرمال نیست. میانگینمتغیر عدم تقارن اطلاعاتی و اثر نظارتی صندوق های نمونه طی بازه زمانی تحقیق مثبت و به ترتیب برابر با 0/26712، 0/3936بوده است. تعداد مشاهدات در آماره توصیفی مربوط به شرکت ها 400( 80صندوق سرمایه گذاری در 5سال) می باشد . با توجه به آماره توصیفی، شاخص پراکندگی این متغیرها در صندوق های مختلف کم است.بالاترین انحراف معیار مربوط به متغیر اثر نظارتی و پایین ترین انحراف معیار مربوط به عدم تقارن اطلاعاتی میباشد.همچنین نتایج آزمون فرضیات نشان داد هر سه فرضیه تایید می گردد و بین عدم تقارن اطلاعاتی و میزانمدیریت سود صندوق های مشترک سرمایه گذاری بورس تهران ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. نسبت بهصندوق های سرمایه گذاری کوتاه مدت، اثر نظارتی صندوق های سرمایه گذاری بلند مدت بر مدیریت سودشرکت های بورسی قوی تر است و هنگامی که عدم تقارن اطلاعات کم است، اثر نظارت صندوق های سرمایهگذاری بلندمدت در مدیریت سود شرکت های بورسی قوی تر است