بررسی رابطه بین اندازه شرکت و توده واری سرمایه گذاران: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش توده واری در بورس اوراق بهادار تهران در 5 پرتفوی بر اساس ارزش بازار (کوچک ترین تا بزرگ ترین) مورد بررسی قرار می گیرد. به منظور سنجش توده واری در این بازار از دو مدل چانگ و همکاران (2000) و بالسیلار (2013) استفاده شده است. در این پژوهش توده واری در 5 پرتفوی در دوره زمانی 1392 1388 با استفاده از رگرسیون غیر خطی مورد بررسی قرار می گیرد. آزمون های آماری مربوطه با استفاده از نرم افزار ( 8 ) EVIEWS ، انجام شده است. نتایج برآورد حاکی از آن است که چه با استفاده از مدل استاتیکی (چانگ) و چه با استفاده از مدل پویا (بالسیلار) هیچ رابطه ای بین توده واری و اندازه وجود ندارد و این دیدگاه که توده واری بیشتر در سهام های کوچک (هنگام خبرهای خوب اقتصاد کلان ) مشاهده می شود به کلی در بورس اوراق بهادار تهران رد می شود.

کلیدواژه ها:

رفتار توده واری ، مدل تغییر رژیم مارکوف ، اندازه ، بورس اوراق بهادار تهران