مقایسه قدرت توضیحی مدل های رشد غیرعادی سهام و مدل ارزیابی سود باقی مانده در تعیین ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به مقایسه قدرت توضیحی مدل رشد غیر عادی سهام و مدل ارزیابی سود باقی مانده در تعیین ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. مدل ارزیابی سود باقی مانده، ارزش شرکت را تابعی از سود و ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام در روش حسابداری مازاد خالص و مدل رشد غیر عادیسهام، ارزش شرکت را تابعی از میزان رشد غیر عادی سهام در هر دوره می داند. جامعه آماری این پژوهش راکلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به تعداد 625 شرکت تشکیل می دهد که نمونه آماری بر اساس حذف سیستماتیک در این تحقیق، تعداد 125 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره ی زمانی 1389 تا 1393 بررسی شده است. این پژوهش از یک فرضیه اصلی که به مقایسه قدرت توضیحی مدل رشد غیرعادی سهام و مدل ارزیابی سود باقی مانده در تعیین ارزش شرکت و دو فرضیه فرعی کهمقایسه قدرت توضیحی متغیرهای مستقل و وابسته در کل صنایع و صنایع مختلف می پردازد تشکیل شده است.جهت آزمون فرضیه ها از داده های تلفیقی در طی دوره ی تحقیق استفاده شده است. به منظور مقایسه ی قدرت توضیحی دو مدل، معیارهای ضریب تعیین تعدیل شده، میانگین مجذورات خطا، آماره ی F رگرسیون و هم چنین معیارهای آکاییک و شوارتز – بیزین مورد استفاده قرار گرفت. نتایج نشان می دهد که بین قدرت توضیحی این دو مدل در تعیین ارزش شرکت ها در حالت کلی و در صنایع مختلف، تفاوت معنی داری وجودندارد و تقریبا در تمامی موارد، مدل ارزیابی سود باقیمانده در تعیین ارزش شرکت ها دارای قدرت توضیحی نسبی بالاتری است

کلیدواژه ها:

مدل های ارزیابی سود باقیمانده ، رشد غیرعادی سهام ، ارزش شرکت