بررسی تاثیر ریسک سرمایه گذاری، بازدهی بلند مدت قیمت سهام و هزینه تحقیق و توسعه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش به بررسی تاثیر ریسک سرمایه گذاری، بازدهی بلند مدت قیمت سهام و هزینه تحقیق و توسعه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار پرداخته شده است. نمونه، شامل 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1386-1392 را در بر می گیرد. فرضیه ها بر اساس آزمون شاپیرو ویلک، آزمون Fلیمر و آزمون هاسمن و رگرسیون خطی چند متغیره، مورد آزمون قرار گرفته اند. متغیر مستقل این پژوهش ریسک سرمایه گذاری و مخارج تحقیق و توسعه می باشد. و متغیر وابسته پژوهش بازدهی بلند مدت قیمت سهام می باشد که بر اساس دو مدل سه عاملی فاما و فرنچ و مدل چهار عاملی کارهارت محاسبه می شود. نتایج این پژوهش حاکی از آن می باشد که ریسک سرمایه گذاری بر بازدهی بلند مدت قیمت سهام بر اساس مدل فاما و فرنچ و بازدهی بلند مدت قیمت سهام بر اساس مدل چهار عاملی کارهارت تاثیر مثبت و معناداری دارد. همچنین مخارج تحقیق و توسعه بر بازدهی بلند مدت قیمت سهام بر اساس مدل فاما و فرنچ تاثیر مثبت و بر بازدهی بلند مدت قیمت سهام بر اساس مدل چهار عاملی کارهارت تاثیر منفی دارد.

کلیدواژه ها:

ریسک سرمایه گذاری ، بازدهی بلند مدت قیمت سهام و هزینه تحقیق و توسعه ، مدل سه عاملی فاما و فرنچ ، مدل چهار عاملی کارهارت