مدلسازی بازدهی های سهام نفت و گاز با استفاده از مدل قیمتگذاری چند عاملی

نفت و گاز یکی از مهمترین بخش های هر اقتصادی است و ارزشگذاری شرکتهای نفت و گاز به دلیل نوسانات قیمت نفتخام بسیار مشکل میباشد. این پژوهش به بررسی عوامل تعیین کننده بازده سهام نفت و گاز شرکتهای بورس اوراق بهادارتهران با استفاده از مدل چندعاملی قیمت گذاری دارایی و وجود اثرات نامتقارن در قیمت نفت خام اوپک می پردازد. نتایجنشان میدهد که ریسک بازار و اندازه عوامل تعیین کننده بازده دارایی شرکت های نفت و گاز می باشند. در حالی که ارزشدفتری به ارزش بازار، مومنتوم و ریسک قیمت نفت چندان تاثیرگذار نمی باشند. تفکیک به افزایش و کاهش قیمت نفتنشان داد که افزایش قیمت نفت اثر بیشتری نسبت به کاهش قیمت نفت بر بازده سهام شرکتهای نفتی دارد که بیانگروجود اثرات نامتقارن می باشد. اما به طور کلی تغییرات قیمت نفت نمی تواند اثر زیادی بر بازده سهام در بخش نفت و گازداشته باشد

کلیدواژه ها:

مدل چندعاملی قیمت گذاری دارایی ، نفت خام اوپک ، عدم تقارن در قیمت نفت ، ریسک بازار ، اثر اندازه