تأثیر سهامداران نهادی بر هزینه های تامین مالی از طریق بدهی با تاکید بر نقش ساختار هیئت مدیره

هزینه تامین مالی شرکت ها از طریق بدهی در تصمیم های سرمایه گذاری نقشی تعیین کننده ایفا می کند. دستیابی به نرخ هزینه مناسب در تعیین ترکیب بهینه ساختار مالی شرکت ها و به ویژه در کسب نتایج مطلوب از عملیات به شکل سود آور از اهمیت خاصی برخوردار می باشد. از طرف دیگر اعتبار دهندگان در برآورد ریسک عدم پرداخت، کیفیت حاکمیت شرکتی موجود در شرکت ها را مد نظر قرار میدهند. بنابراین، می توان نتیجه گرفت کیفیت مکان یزم ها ی حاکمی ت شرکت ی بر هزینه بدهی شرکتها از طریق کاهش هزینه های نمایندگی، تأثیر دارد. هدف این تحقیق، بررسی تاثیر ساختار هیئت مدیره بر رابطه درصد مالکیت نهادی و هزینه های تامین مالی از طریق بدهی در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادر تهران می باشد . تحقیق حاضر از لحاظ هدف کاربردی بوده و از بعد روش شناسی از نوع تحقیقات همبستگی5علی پس از وقوع می باشد. جامعه آماری تحقیق، شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران می باشند که با روش نمونه گیری حذف سیستماتیک، 101 شرکت در طی 8 سال (ج معا0 808 سال -شرکت) در نمونه آماری این تحقیق قرار گرفته اند. بازه زمانی تحقیق شامل سال های 1385 الی 1392 می باشد. برای آزمون فرضیه های صورتبندی شده از رگرسیون خطی حداقل مربعات معمولی استفاده شده است . نتایج نشان م ی دهد ساختار ه یئت مد یرهبر رابطه بین درصد سهامداران نهادی و هزینه تامین مالی از طریق بدهی تاثیر آمار ی معن ی داری دارد. نتا یج نشان م یدهد وقتی ساختار هیئت مدیره را غالبا0 اعضاء غیرموظف تشکیل میدهد درصد سهامداران نهاد ی بر هز ینه تام ین مال ی از طری ق بدهی تاثیر منفی و معناداری دارد. درصد مالکیت سهامداران نهادی و استقلال هیئت مدیره نیز به شکل مجزاء تاث یر منف ی و معن ی داری بر هز ینه های تامین مالی از طریق بدهی دارند. نتایج جانبی تحقیق نیز نشان می دهد نوع حسابرس و فرصت ها ی رشد تاث یر منف ی و متغیرها ی زیانده بودن شرکت و اهرم مالی تاثیر مثبت و معنی داری بر هزینههای تامین مالی از طریق بدهی دارند.

کلیدواژه ها:

مالکیت نهادی ، ساختار هیئت مدیره ، هزینه های تامین مالی از طریق بدهی