رابطه بین جریان نقد آزاد و نسبت سود پرداختنی طی چرخه عمر شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

یکی از تصمیمات مهم در حوزه مالی این است که جریان نقد شرکت ها را بسمت سرمایه گذاری سوق دهند یا بین سهامداران بعنوان سود تقسیم گردد که در این تحقیق با در نظر گرفتن چرخه عمر شرکت ها، به بررسی تاثیر جریان نقد آزاد بر سیاست تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. نمونه ای شامل 233 شرکت برای یک دوره هفت ساله بین سالهای 1386 تا 1392 انتخاب شده است . برای تفکیک شرکتها به مراحل چرخه عمر از تحقیق آنتونی و رامش استفاده گردید .نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که بین سود تقسیمی و جریان نقد آزاد شرکتها در مرحله بلوغ رابطه مثبت دارد ، در حالی که در مرحله رشد و افول بین سود تقسیمی و جریان نقد آزاد رابطه منفی وجود دارد.

کلیدواژه ها:

تقسیم سود ، جریان نقد آزاد ، چرخه عمر ، مخارج سرمایه گذاری