بررسی بازده پرتفوی سهام ایجاد شده بر مبنای تحلیل بنیادی با بکارگیری استراتژی معاملاتی تکنیکال در بورس اوراق بهادار تهران

سال انتشار: 1394
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 898

متن کامل این مقاله منتشر نشده است و فقط به صورت چکیده یا چکیده مبسوط در پایگاه موجود می باشد.
توضیح: معمولا کلیه مقالاتی که کمتر از ۵ صفحه باشند در پایگاه سیویلیکا اصل مقاله (فول تکست) محسوب نمی شوند و فقط کاربران عضو بدون کسر اعتبار می توانند فایل آنها را دریافت نمایند.

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

MANAGTOOLS02_159

تاریخ نمایه سازی: 9 مرداد 1395

چکیده مقاله:

در ادبیات مالی روش های مختلفی برای تجزیه و تحلیل اوراق بهادار وجود دارد. تحلیل های بنیادی و تکنیکال از روش های غالب در ارزیابی سهام می باشند. آشنایی بازار سرمایه ایران با تجزیه و تحلیل تکنیکال کم است، در حالی که تجزیه و تحلیل بنیادی از قدیمی ترین ابزار تجزیه و تحلیل سرمایه گذاران می باشد. این پژوهش به بررسی بازده پرتفوی سهام ایجاد شده بر مبنای تحلیل بنیادی با به کارگیری استراتژی معاملاتی تکنیکال در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است و از جریان وجه نقد عملیاتی به عنوان معیاری برای سنجش تحلیل بنیادی و از اثر مومنتوم برای تحلیل تکنیکال استفاده شده است. ابتدا بر اساس نمونه گیری حذفی تعداد 124 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب گردید. پس از تشکیل پرتفوی با استفاده از مدل رگرسیون حداقل مربعات تعمیم یافته (GLS) رابطه بین جریان وجه نقد عملیاتی و مومنتوم با بازده پرتفوی سهام در طی دوره زمانی 1386-1392 توسط نسخه 8 نرم افزارهای Eviews و STATA مورد بررسی قرار گرفت. یافته های حاصل از پژوهش نشان داد که بین متغیر مومنتوم و جریان وجه نقد عملیاتی و بازده آتی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. به عبارت دیگر با افزایش مومنتوم و جریان وجه نقد عملیاتی و بازده آتی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. به عبارت دیگر با افزایش مومنتوم و جریان وجه نقد عملیاتی، بازده آتی نیز افزایش می یابد؛ بنابراین پرتفوی تشکیل شده از دو جنبه بازده تجمعی (گذشته) و جریان وجه نقد عملیاتی می تواند بازده آتی بالایی داشته باشد و فرضیه پژوهش مورد تأیید قرار گرفت.

نویسندگان

زهرا کارگر

دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد، ایران

زهره کارگر

استادیار دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد، ایران

داریوش دموری

استادیار دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد، ایران

جمال برزگری

استادیار دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Abarbanell, J. S., & Bushee, B. J. (1997). Fundamental analysis, ...
  • Bernard, V., Thomas, J., & Wahlen, J. (1997). Accounting -Based ...
  • Besley, S. & Brigham, F. (1999), Principles of Finance (the ...
  • Bettman, J. L., Sault, S. J., & Schultz, E. L. ...
  • Bhalla, V. & Tuteja, S. (1996). Investment Management, S. Chand ...
  • Black, E.L. (1998). _ Life-cycle impacts on the incremental valuerelevance ...
  • Bonenkamp, U., Homburg, C., & Kempf, A. (2011). Fundamental information ...
  • Cheng, C. A., & Hollie, D. (2008). "Do core and ...
  • Conrad, J., & Kaul, G. (1998). An anatomy of trading ...
  • Edwards, Robert, Magee and W.H.C. Bassetti - 8th ed. (2001). ...
  • Fu, F. (2009). Idiosyncratic risk and the cross-section of expected ...
  • Hon, M. T., & Tonks, I. (2003). "Momentum in the ...
  • Jegadeesh, N., & Titman, S. (1993). Returns to buying winners ...
  • Sehgal, S., & Garhyan, A. (2002). Abnormal returms using technical ...
  • Witkowska, M. (2006). Fundamentals and Stock Returns on the Warsaw ...
  • 6 Jan., 2016 _ conferee center, Tehran ...
  • نمایش کامل مراجع