ارزیابی پرتفویی از کارآترین شرکت های سهام دار در بورس با رویکرد تحلیل پوششی داده ها(DEA)

سرمایه گذاری در بازار سرمایه مستلزم تصمیم گیری می باشدکه این خود نیازمند دستیابی به اطلاعاتی درخصوص وضعیت آینده قیمت بازار سهام می باشد. لذا در صورتی که بتوان روند آتی بازار سهام رابا روش های مناسب پیش بینی نمود،سرمایه گذار می تواند بازده حاصل از سرمایه گذاری خود را بیشینه سازد. هدف اصلی این مقاله،استفاده از روش تحلیلی پوششی داده ها،برای تعیین پرتفوی بهینه،از کاراترین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. انتخاب پرتفوی،یکی از مسائل مهم مورد بحث حوزه مالی از دیرباز بوده و با تحقیقاتی که در این زمینه صورت گرفته،الگوهایی نیز برای تعیین پرتفوی ارائه شده که به مرور زمان ایرادات هر کدام مشخص و الگویی دیگر جایگزین الگوی قبلی گردیده است. از جمله مشکلات اساسی الگوهای ارائه شده نادیده گرفتن شاخص ها و ابعاد چندگانه،برای ارزیابی نهایی پرتفوی سهام می باشد و این کاستی اعتبار نتایج ارزیابی را،زیر سؤال می برد. کاستی های دیگر که به این الگو وارد است عدم شناسایی دلایل رد یا که از DEAپذیرفته شده یک شرکت در پرتفوی بهینه می باشد. برای رفع این کاستی ها،از روش جمله روشهای تصمیم گیری چندمعیاره است استفاده می شود. با استفاده از این روش می توان شرکتهای کارآ و ناکارا را مشخص و شرکت های ناکارا را رتبه بندی و برای آنها از بین شرکتهای کارا،مرجع)الگو جهت رسیدن به مرز کارایی مشخص کرد،همچنین می توان میزان تاثیر هر یک از با ماهیت ورودی و با CCRمتغیرها را در میزان کارایی شرکت مشخص کرد. در این تحقیق،از الگوی فرم پوششی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان داد که ازبین 11شرکت مورد بررسی تعداد 3 شرکت دارای ماکزیمم کارایی نسبت به شرکت های رقیب می باشند.

کلیدواژه ها:

تحلیل پوششی داده ها (DEA) ، کارآیی ، بورس ، مالی