بررسی ارتباط بین ریسک با بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تحقیق حاضر به بررسی ارتباط بین ریسک با بازده سهام در بورس اوراق بهادار پرداخته است. در این تحقیق عواملی مانند اهرم عملیاتی، اهرم مالی، ریسک سیستماتیک (بتا) انحراف معیار سود عملیاتی انحراف معیار جریانات نقدی عملیاتی به عنوان ریسک در نظر گرفته شده که در این تحقیق ارتباط انها را با بازده سهام موردبررسی قرار داده ایم. مطالعه بین سال های 1387-1392 در بورس اوراق بهادار تهران انجام شد. داده های پژوهش با استفاده از نرم افزار ره آورد نوین و سایت www.irbource انجام گرفت. تجزیه وتحلیل داده های این پژوهش و آزمون فرضیه های آن نیز توسط نرم افزار Eviews انجام شده است. پژوهش شرکت هایی را که در بورس اوراق بهادار پذیرفته شده، وشرایط پژوهش را هم دارا بودند که شامل 103 شرکت موردمطالعه قرارداد. به همین منظور بازده سهام به عنوان متغیر وابسته وریسک به عنوان متغیر مستقل در نظر گرفته شد. بازده سهام (RIT) از طریق معادله بازده تقسیم بر دوره تحصیل اندازه گیری شد. درحالی که ریسک سیستماتیک (β) با استفاده از مدل بازار اندازه گیری، اهرم مالی (LEVit) از طریق نسبت بدهی واهرم عملیاتی(OLEVit)نسبت حاشیه سود به EBIT محاسبه گردید انحراف معیار سود عملیاتی (S.d.O.Iit)انحراف معیار جریانات نقدی عملیاتی (S.d.CFOit) از صورت های مالی شرکت های موردنظر استخراج ومحاسبه گردید. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین متغیر مستقل و وابسته ارتباط معناداری وجود دارد.

کلیدواژه ها:

ریسک ، بازده سهام ، اهرم مالی ، اهرم عملیاتی ، جریانات نقدی عملیاتی ، سود عملیاتی