بررسی تجربی رابطه بین ترکیب منابع مالی با ریسک بازار شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تصمیم‏گیری در مورد ساختار بهینه ترکیب منابع مالی (ساختار سرمایه) یکی از مهمترین مسائل حوزه مدیریتی است؛ زیرا، تصمیمات مربوط به تأمین مالی و تعیین ترکیب بهینه ساختار سرمایه مستقیما ریسک و ثروت صاحبان سهام را تحت تأثیر قرار می‏دهد. بنابراین در تحقیق حاضر ارتباط بین معیارهای مختلف ساختار سرمایه و ریسک بازار (ریسک سیستماتیک) مورد بررسی قرار گرفت. روش پزوهش از نوع توصیفی همبستگی است و فرضیه‏های پژوهش با استفاده از روش داده‏های ترکیبی- تلفیقی مورد آزمون قرار گرفتند. دوره زمانی پژوهش یک دوره 10 ساله از سال 1382 تا 1391 و نمونه آماری پژوهش شامل 68 شرکت از شرکت‎‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‏باشد. یافته‏های تحقیق نشان می‏دهد نسبت کل بدهی‏ها به کل دارایی‏ها و نسبت کل بدهی‏های بلندمدت به کل دارایی‏ها ارتباط معنی‏داری با ریسک سیستماتیک ندارند ولی بین نسبت کل بدهی‏ها به کل حقوق صاحبان سهام یک رابطه منفی و معنی‏دار وجود دارد

کلیدواژه ها:

ریسک سیستماتیک ، ساختار سرمایه ، نسبت کل بدهی‏ها به کل دارایی‏ها ، نسبت کل بدهی‏های بلندمدت به کل