قیمت گذاری دارائی بز اساس تابع مطلوبیت

لوکاس (1978) نشان می دهد قیمت حال یک دارائی برابر ارزش تنزیل شده بازدهی آن در آینده است و سایر عوامل از جمله قیمت آتی کالا و سیاست های پولی بر این قیمت تأثیری ندارند. در نقطه مقابل، اسونسن (1985) نشان می دهد همواره قیمت دارائی مستقل از سیاست پولی نبوده و تحت شرایط تحت تأثیر آن قرار دارد. به منظور نشان دادن این نتایچ، ابتدا ساختار مبتنی بر تابع مطلوبیت این دو مدل را تشریح و سپس بررسی می کنیم که آیا این تفاوت به دلیل وجود توابع مطلوبیت متفاوت است و یا تحت تأثیر فروض دیگر قرار دارد.

کلیدواژه ها:

قیمت گذاری دارائی ، تابع مطلوبیت ، ریسک گریزی ، تعادل عمومی ، ارزش حال دارائی ، مدل CAPM