صکوک وکالت؛ ابزاری برای تأمین مالی با رویکرد کاهش ریسک

تامین مالی هموراه یکی از دغدغه های اصلی مدیران شرکت ها در اجرای پروژه های مختلف بوده است. یکی از وظایف اصلی مدیران مالی شرکت ها بالاخص شرکت های سرمایه گذاری، صندوق های سرمایه گذاری مشترک و غیره شناسایی فرصت های سرمایه گذاری بهینه می باشد که مشکل اصلی این مدیران، تامین منابع مالی جهت عملیاتی کردن این فرصت ها است. با توجه به نیاز روزافزون کشور به ابزارهای مالی منطبق با شرع مقدس اسلام از یک سو و نیاز مدیران مالی به اختیارات بیشتر در زمینه انتخاب فرصت های سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت با استفاده از این ابزارها و تشکیل پرتفویی برای کاهش ریسک غیر سیستماتیک سرمایه گذاری از سوی دیگر، لزوم ارائه ابزاری جدید در حوزه تامین مالیک ه دارای مزایای مختلفی از جمله عدم محدودیت نسبی در زمینه سرمایه گذاری نسبت به ابزارهای دیگر تامین مالی مثل صکوک اجاره، استصناع، مشارکت و ... است بیش از پیش احساس می شود. ابزار تامین مالی معرفی شده در این مقاله که براساس عقد وکالت طراحی شده، صکوک وکالت است. این صکوک دست مدیران مالی شرکت ها را در تنوع سازی دارایی ها و انتخاب پرتفویی از سرمایه گذاری های سودآور، به طور نسبی باز می گذارد و در عمل توانایی آن ها برای مدیریت و کاهش ریسک شرکت را افزایش می دهد. در ابتدای این مقاله به مباحث فقهی مربوط به این نوع صکوک اشاره می کنیم و در ادامه با ارائه مدل عملیاتی صکوک وکالت، به تبیین این مدل و بررسی مکانیزم های مختلف تقسیم سود این صکوک می پردازیم و در انتها نیز پیشنهاداتی را در حوزه قانون گذاری این ابزار نوین تامین مالی ارائه می نماییم.

کلیدواژه ها:

تامین مالی ، صکوک وکالت ، کاهش ریسک ، تنوع سازی دارایی ها ، پرتفوی سرمایه گذاری