نقش راهبردی جریان نقدی عملیاتی در توسعه سرمایه گذاری و خلق ارزش در صنعت نیروگاهی ایران

هدف: در سال های اخیر، صنعت نیروگاهی ایران به واسطه تحریم های اقتصادی، کمبود نقدینگی و محدودیت های دسترسی به منابع مالی خارجی، با چالش های اساسی در تامین مالی پروژه های توسعه ای مواجه بوده است. با توجه به اهمیت استفاده از منابع داخلی برای تداوم رشد، جریان های نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی می توانند نقش مهمی در هدایت سرمایه گذاری ها و خلق ارزش ایفا کنند. لذا این پژوهش با هدف تحلیل تجربی تاثیر جریان های نقد عملیاتی بر توسعه سرمایه گذاری و خلق ارزش در شرکت های نیروگاهی پذیرفته شده در بورس و فرابورس ایران انجام شده است. روش: این پژوهش از نظر هدف پژوهش کاربردی و از نظر روش پژوهش توصیفی-همبستگی است که با استفاده از اطلاعات مالی ۴۶ شرکت نیروگاهی در بازه زمانی ۱۳۹۸ تا ۱۴۰۳ و به کارگیری مدل داده های تابلویی با روش حداقل مربعات تعمیم یافته، انجام شده است. یافته ها: یافته ها نشان می دهد که جریان نقد عملیاتی تاثیر مثبت و معناداری بر نسبت مخارج سرمایه ای به کل دارایی ها (به عنوان شاخص توسعه سرمایه گذاری) و ارزش افزوده بازار (به عنوان شاخص خلق ارزش) دارد. بر این اساس، شرکت هایی که مدیریت موثرتری بر منابع نقدی داخلی خود داشته اند، توانسته اند سرمایه گذاری های هدفمندتری در زیرساخت های تولید و پروژه های توسعه ای انجام دهند و ارزش بیشتری برای سهامداران خلق کنند. نتیجه گیری: نتایج پژوهش ضمن تاکید بر نقش کلیدی مدیریت جریان های نقدی در شرایط محدودیت مالی، توصیه می کند که شرکت های نیروگاهی با ارتقای کارایی عملیاتی، طراحی سیستم های پیش بینی و مدیریت جریان نقدی، با تمرکز بر پروژه های با بازده بالا، زمینه لازم برای خلق ارزش پایدار و توسعه ظرفیت تولید را فراهم آورند.

کلیدواژه ها:

جریان نقد عملیاتی ، سرمایه گذاری توسعه ای ، خلق ارزش ، شرکت های نیروگاهی ، نقدینگی داخلی