نقش رویه های حسابداری مدیریت در تشدید یا تضعیف اثر عدم نقدشوندگی بر بازده سهام

بازده سهام یکی از مهم ترین معیارهای تصمیم گیری سرمایه گذاران است، اما شرکت هایی با سطح مشابه عدم نقدشوندگی، بازده یکسانی تجربه نمی کنند. این ناهمگنی نشان می دهد ویژگی های بازارمحور به تنهایی کافی نیست و کیفیت محیط اطلاعاتی درون شرکتی نیز نقش دارد. پژوهش حاضر با هدف بررسی تاثیر عدم نقدشوندگی بر بازده سهام و نقش تعدیل گر رویه های حسابداری مدیریت در این رابطه انجام شد. جامعه آماری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه شامل ۱۶۲ شرکت طی دوره ۱۳۹۶ تا ۱۴۰۳ (۱۲۹۶ مشاهده شرکت-سال) است که با روش حذف سیستماتیک انتخاب شدند. داده ها با رگرسیون تابلویی و اثرات ثابت تحلیل شدند. نتایج نشان داد عدم نقدشوندگی تاثیری منفی و معنادار بر بازده سهام دارد و رویه های حسابداری مدیریت این رابطه را به طرزی معنادار تضعیف می کنند؛ به گونه ای که شرکت های دارای سطح بالاتر این رویه ها، در شرایط مشابه عدم نقدشوندگی، کاهش کمتری در بازده تجربه می کنند. این یافته ها بر اهمیت سیستم های اطلاعاتی داخلی در کاهش آثار منفی اصطکاک های بازار سرمایه تاکید دارد.

کلیدواژه ها:

رویه های حسابداری مدیریت ، عدم نقدشوندگی سهام ، بازده سهام ، محیط اطلاعاتی شرکت