ارزیابی رابطه و سر ریز ریسک از شوک های عرضه و تقاضا نفت اوپک به بازار سهام ایران

این پژوهش با هدف بررسی ارتباط پویا و سرایت ریسک شوک های ساختاری سه گانه بازار نفت اوپک (شوک عرضه، تقاضای کل جهانی و تقاضای خاص نفت) بر بازار سهام ایران صورت گرفته است. برای این منظور، ابتدا شوک ها با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری ساختاری شناسایی شده، و سپس ارتباط پویا با مدل همبستگی پویای شرطی و سرایت ریسک با روش ارزش در معرض خطر شرطی تحلیل شد. نتایج نشان داد که همبستگی پویا بین بازده سهام و شوک های عرضه و تقاضای خاص نفت در طول زمان روندی افزایشی داشته است، در حالی که این ارتباط با شوک تقاضای کل اقتصاد جهانی، ضعیف و نسبتا ثابت باقی مانده است. تحلیل های شدت همبستگی و سرایت ریسک در هر دو بخش تاکید کرد که شوک تقاضای خاص نفت، قوی ترین و شوک تقاضای کل جهانی ضعیف ترین تاثیر را بر بازار سهام ایران دارند. به طور کلی، شوک تقاضای خاص نفت، شوک عرضه و سپس شوک تقاضای کل اقتصاد جهانی، به ترتیب بیشترین سرایت ریسک را منتقل می کنند. این یافته ها تاکید دارند که عوامل ساختاری خاص بازار نفت، به ویژه شوک های ناشی از تقاضای احتیاطی و سفته بازی (تقاضای خاص نفت)، مهم ترین مجرای انتقال بی ثباتی و ریسک سیستماتیک به بازار سرمایه ایران محسوب می شوند.

کلیدواژه ها:

ریسک سیستماتیک ، شوک های قیمتی بازار نفت ، مدل ساختاری خودرگرسیون برداری ، همبستگی شرطی پویا ، ارزش در معرض خطر شرطی ، رگرسیون چندکی