تاثیر عملکرد پایداری بر کارایی سرمایه گذاری با نقش تعدیلی بازارگرایی و توسعه بازار مالی

چکیده هدف: هدف این پژوهش بررسی تاثیر عملکرد پایداری بر کارایی سرمایه گذاری با نقش تعدیلی بازارگرایی و توسعه بازار مالی است. به این ترتیب، در این پژوهش تلاش شده است ضمن بررسی اثر مستقیم عملکرد پایداری بر کارایی سرمایه گذاری، تاثیر محیط نهادی بر این رابطه نیز مورد بررسی قرار گیرد. روش: پژوهش حاضر با رویکرد تحلیل رگرسیون چندمتغیره انجام شده است. جامعه آماری غربال شده شامل ۱۶۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۴ تا ۱۴۰۳ است که در مجموع شامل ۱۶۰۰ مشاهده (سال-شرکت) می شود. اطلاعات مورد نیاز شرکت ها از صورت های مالی حسابرسی شده و گزارش های عملکرد سالانه در وبسایت کدال گردآوری شده اند. برای آزمون فرضیه ها از تکنیک های اقتصادسنجی و نرم افزار ایویوز استفاده شده است. یافته ها: یافته های پژوهش نشان داد عملکرد پایداری تاثیر مثبت و معناداری بر کارایی سرمایه گذاری شرکت ها دارد. همچنین مشخص شد ویژگی های محیط نهادی ایران یعنی سطح بازارگرایی و توسعه بازار مالی، این تاثیر مثبت را تقویت می کند. نتیجه گیری: بر اساس یافته های پژوهش، می توان نتیجه گیری کرد با بهبود عملکرد پایداری، تخصیص موثر منابع برای سرمایه گذاری نیز بهبود می یابد که از تئوری ذینفعان پشتیبانی می کند. بعلاوه، با حمایت از تئوری نهادی می توان دریافت که توسعه سازوکارهای بازار و زیرساخت های مالی در ایران، به عنوان بستری تسهیل گر عمل کرده و اثربخشی استراتژی های پایداری را در ارتقای کارایی سرمایه گذاری دوچندان می کند که لزوم توجه سیاست گذاران کلان به توسعه بازارهای مالی را نشان می دهد.

کلیدواژه ها:

عملکرد پایداری ، کارایی سرمایه گذاری ، بازارگرایی ، توسعه بازار مالی ، عملکرد پایداری ، کارایی سرمایه گذاری ،