بررسی تاثیر شوک های ارزی بر بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

نرخ ارز یکی از مهم ترین عواملی است که بازده سهام را تحت تاثیر قرار میدهد. لذا این مطالعه اثر شوکهای ارزی را بر بازده سهام در ایران بر اساس دادههای ۵۲ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال های ۱۳۸۵−۱۳۹۰ مطالعه می کند. الگوی واریانس ناهمسانی شرطی اتورگرسیو تعمیم یافته (GARCH) برای استخراج شوکهای ارزی استفاده شده است. افزون بر این رویکرد دادههای تابلویی نیز برای به دست آوردن رابطه بین شوکهای ارزی و بازده سهام به کار گرفته شده است. نتایج مطالعه بیانگر این است که شوکهای نرخ ارز و تولید ناخالص داخلی آثار معنادار مثبت بر بازده بازار سهام ایران دارند؛ اما شاخص قیمت مصرف کننده اثر معنادار منفی بر بازده بازار سهام دارد.

کلیدواژه ها:

GARCH ، بازدهی سهام ، دادههای تابلویی ، شوکهای ارزی