بررسی تاثیر عدم قطعیت سیاست های اقتصادی بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف این پژوهش بررسی تاثیر عدم قطعیت سیاست های اقتصادی بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. عدم قطعیت سیاست های اقتصادی یکی از چالش های اساسی اقتصاد ایران محسوب می شود و ریسک سقوط قیمت سهام نیز به عنوان یکی از نگرانی های اصلی سرمایه گذاران مطرح است. در این پژوهش، داده های ۱۳۶ شرکت در دوره زمانی ۱۳۹۶ تا ۱۴۰۴ با استفاده از مدل رگرسیون داده های تابلویی با اثرات تصادفی تحلیل شده است. متغیر وابسته (ریسک سقوط قیمت سهام) با استفاده از معیار چولگی منفی بازده سهام اندازه گیری شد. متغیر مستقل (عدم قطعیت سیاست های اقتصادی) با دو شاخص کلان تغییرات نرخ رشد اقتصادی و تغییرات نرخ ارز سنجیده گردید. نتایج آزمون چاو و هاسمن نشان داد که مدل اثرات تصادفی برای برآورد مناسب است. یافته های اصلی حاکی از آن است که تغییرات نرخ رشد اقتصادی تاثیر منفی و معنادار بر ریسک سقوط قیمت سهام دارد، در حالی که تغییرات نرخ ارز تاثیر معناداری نشان نداد. ضریب تعیین تعدیل شده مدل ۰.۰۱۱ و آمارهF ‎ (۲.۰۷۶) در سطح ۰.۰۲۳ معنادار بود. بر اساس این نتایج، فرضیه پژوهش مبنی بر تاثیر معنادار عدم قطعیت سیاست های اقتصادی (از طریق کاهش رشد اقتصادی) بر ریسک سقوط قیمت سهام تایید می شود. پیشنهاد می شود سیاست گذاران با اتخاذ سیاست های باثبات و قابل پیش بینی از نوسانات شدید تولید ناخالص داخلی جلوگیری کنند و مدیران شرکت ها در دوره های رکود اقتصادی استراتژی های محافظه کارانه تری در پیش بگیرند.

کلیدواژه ها:

عدم قطعیت سیاست های اقتصادی ، ریسک سقوط قیمت سهام ، نرخ رشد اقتصادی ، نرخ ارز ، بورس اوراق بهادار تهران.