بررسی اثرات نامتقارن شاخص های عمده اقتصاد کلان بر شاخص قیمت بازار سهام در کشورهای اصلی طرف تجاری ایران: رویکرد رگرسیون چندکی

چکیده گستردهمعرفی:ساختارهای درهم تنیده اقتصادهای امروزی باعث می شود تا تغییرات در یک بخش یا یک کشور به سرعت به بخش ها یا اقتصاد سایر کشورها گسترش یابد. شواهد تجربی نشان داده اند که بازارها از یکدیگر جدا نیستند و حرکت های آن ها در یک فضای جدا از یکدیگر صورت نمی گیرد. جنبه های زیادی برای سرمایه گذاری وجود دارد که رایج ترین آن­ها سرمایه گذاری در صندوق های مشترک، صندوق تامین عمومی، طلا و املاک و مستغلات است. قیمت سهام در بازار تعیین می­شود، جایی که عرضه فروشنده با تقاضای خریدار پاسخ می­دهد. ادبیات اقتصادی و مالی نشان می دهد که نوسانات ناشی از مسائل سیاسی بین­المللی (ارتباطات دولتی، بازار کار، جهانی شدن و کاهش رشد) همراه با مسائل مالی (اهرم، انگیزه­های ریسک بخش مالی و پولی) می­تواند کشورها دیگر و به ویژه شرکای سیاسی و تجاری را تحت تاثیر قرار دهد. بازار مالی نقش مهمی در جمع­آوری منابع مالی و به کارگیری آن­ها در پروژه های مختلف سرمایه­گذاری ایفا می­کند؛ زیرا مکانی است که تمام معاملات سرمایه به منظور سرمایه­گذاری یا تامین مالی در قالب مشارکت یا وام برای اوراق بهادار بلندمدت انجام می شود. از این­رو، برای این­که بازارهای مالی نقش اقتصادی موثری در ادغام پس اندازهای مختلف داشته باشند، باید اطلاعات مربوطه شرکت ها در دسترس باشد و دائما در قیمت سهام آنها منعکس شود. عوامل و دلایل زیادی بر شاخص قیمت بازار سهام در کشورهای مختلف تاثیرگذار هستند. با وجود آن­که فاکتورهای موثر بر شاخص قیمت بازار سهام عمدتا از یک رفتار نامتقارن و غیرخطی پیروی می­کند، عمده روش ­هایی که به بررسی این رابطه پرداخته­اند، خطی بوده است. این روش­ها نمی­تواند گویای برازش کاملی از مدل مورد بررسی باشد. مطالعات مختلف نشان داده است که رفتار قیمت سهام و به تبع آن عوامل موثر بر شاخص قیمت نیز عمدتا رفتاری غیر خطی یا نامتقارن دارند که در بیشتر مطالعاتی که به بررسی عوامل موثر بر شاخص قیمت بازار سهام می ­پردازند، نادیده گرفته شده است. متدولوژی:در این مطالعه از رویکرد پس از وقوع و از داده های ثانویه استفاده خواهد شد. روش گردآوری داده های مطالعه نیز کتابخانه ای است. برای تجزیه و تحلیل داده ها نیز از رویکرد رگرسیون چندکی استفاده خواهد شد. یافته­ها:یافته­ های این مطالعه نشان داد که تاثیر تورم، نرخ ارز، نقدینگی، تولید ناخالص داخلی بر شاخص قیمت بازار سهام مثبت و معنی­دار بوده است. اثر تجارت خارجی بر شاخص قیمت بازار سهام نیز رد سطح ۹۰ درصد معنی­دار بوده است. براساس سایر نتایج این مطالعه نیز اثر متغیرهای نرخ ارز و نرخ تورم بر شاخص قیمت بازار سهام نامتقارن بوده است. اثر متغیر تولید ناخالص داخلی، تقدینگی و تجارت خارجی نیز متقارن بوده است. نتیجه:این نتایج گویای این موضوع است که قیمت­ها به تنهایی نمی­توانند تمامی اطلاعات شاخص قیمت بازار سهام در این کشورها را توضیح دهند و متغیرهای کلان اقتصادی نیز نقشی موثر و تاثیرگذار بر شاخص قیمت بازار سهام رد این کشورهای دارند.

کلیدواژه ها:

نرخ ارز ، نرخ تورم ، شاخص قیمت سهام ، رگرسیون چندکی