مقایسه قدرت پیش بینی بتای حسابداری و بتای بازار در تبیین بازده سهام با تاکید بر سلامت مالی

هدف از پژوهش حاضر بررسی ارتباط بین بتای حسابداری و بتای بازار و مقایسه توان پیش بینی آنها بر بازدهی سهام با تاکید بر نقش میانجی سلامت مالی بود. روش پژوهش حاضر علی پس رویدادی بوده و نمونه آماری این پژوهش صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۹ الی ۱۴۰۴ بود. داده های بدست آمده جهت تجزیه و تحلیل در محیط نرم افزاری Eviews نسخه ۹ مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج آزمون های آماری نشان داد که بین بتای حسابداری و بتای بازار رابطه مثبت و معناداری وجود دارد که بیانگر همگرایی اطلاعات مبتنی بر صورت های مالی با ریسک سیستماتیک بازار است. همچنین یافته ها حاکی از وجود رابطه معنادار بین بتای حسابداری و بازدهی سهام و نیز بین بتای بازار و بازدهی سهام است، به گونه ای که افزایش حساسیت ریسک در هر دو شاخص با تغییرات معنادار در بازده سهام همراه است. علاوه بر این، نتایج تحلیل میانجی گری نشان داد سلامت مالی شرکت نقش میانجی معناداری در رابطه بین بتای بازار و بازده سهام و نیز رابطه بین بتای حسابداری و بازده سهام ایفا می کند. بر اساس نتایج پژوهش، ریسک منعکس شده در شاخص های بتای بازار و بتای حسابداری از عوامل تعیین کننده در تبیین رفتار بازده سهام محسوب می شود. همچنین سلامت مالی شرکت به عنوان یک عامل ساختاری مهم، می تواند شدت و نحوه انتقال اثر ریسک به بازده سهام را تعدیل کند. بنابراین توجه همزمان به شاخص های ریسک بازار، اطلاعات حسابداری و وضعیت سلامت مالی می تواند چارچوب تحلیلی دقیق تری برای ارزیابی ریسک و پیش بینی بازده سهام فراهم آورد.

کلیدواژه ها:

بتای حسابداری ، بتای بازار ، بازدهی سهام ، سلامت مالی