تحلیل عملکرد صندوق های سرمایه گذاری وابسته به بخش دفاع؛ مطالعه موردی تامین سرمایه دماوند

این پژوهش با هدف بررسی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری وابسته به بخش دفاع شامل دو صندوق سهامی "حفظ ارزش" و "اوج" مربوط به تامین سرمایه دماوند در مقایسه با سایر صندوق های سهامی بازار، و یک صندوق بخشی "افق دماوند" در مقایسه با سایر صندوق های بخشی، و نیز مقایسه دقت معیار ارزش در معرض خطر (VaR) و انحراف معیار در ارزیابی ریسک انجام شد. روش این پژوهش از نظر هدف، کاربردی و از نظر روش، توصیفی-تحلیلی است. داده های ثانویه مربوط به بازده، هزینه ها و شاخص های ریسک ۷۲ صندوق های سهامی و ۵ صندوق سهامی بخشی طی دوره مهر ۱۴۰۱ تا شهریور ۱۴۰۴ از گزارش های رسمی و منابع معتبر مالی گردآوری شد. برای ارزیابی عملکرد از مدل تحلیل پوششی داده ها (DEA) و مدل فاصله وزنی راسل (WRDDM)  استفاده شد و سناریوهای مختلف ریسک پذیری با دو معیار انحراف معیار و ارزش در معرض خطر (VaR) شبیه سازی گردید.   نتایج پژوهش نشان داد صندوق "حفظ ارزش دماوند" با میانگین رتبه ۶/۲ و صندوق "اوج دماوند" با میانگین رتبه ۴/۱۲ در زمره صندوق های برتر بازار سهامی قرار دارند. همچنین صندوق "بخشی افق دماوند" با میانگین رتبه ۴/۱ جایگاه ممتازی در بین صندوق های بخشی به خود اختصاص داد و به کارگیری معیار ارزش در معرض خطر (VaR) نسبت به انحراف معیار، قدرت تمایز بیشتری در شناسایی صندوق های کارا نشان داد. همچنین یافته ها حاکی از آن است که به کارگیری مدل های چندمعیاره مانند DEA و WRDDM می تواند دقت و شفافیت ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری را افزایش دهد و مبنایی علمی برای تصمیم گیری سرمایه گذاران و بهبود استراتژی های مدیریتی صندوق ها فراهم کند.

کلیدواژه ها:

صندوق های سرمایه گذاری ، تامین سرمایه دماوند ، تحلیل پوششی داده ها ، ارزش در معرض خطر ، ارزیابی عملکرد ، ریسک سرمایه گذاری