بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر کیفیت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف این پژوهش بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر کیفیت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این مطالعه، ساختار سرمایه با نسبت بدهی کل به کل دارایی ها (Total Debt / Total Assets) و کیفیت سود با نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص (Operating Cash Flow / Net Income) اندازه گیری شده است. جامعه آماری پژوهش شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۸ تا ۱۴۰۳ بوده که پس از اعمال محدودیت های پژوهش، ۸۵ شرکت به عنوان نمونه نهایی انتخاب شدند. داده ها با استفاده از مدل رگرسیون داده های پانلی با رویکرد اثرات ثابت و در نرم افزار EViews تحلیل شدند. همچنین متغیرهای اندازه شرکت، رشد فروش و عمر شرکت به عنوان متغیرهای کنترلی در مدل وارد شدند. نتایج پژوهش نشان می دهد که نسبت بدهی کل به کل دارایی ها اثر منفی و معناداری بر کیفیت سود دارد؛ به گونه ای که افزایش اهرم مالی با کاهش کیفیت سود همراه است. همچنین اندازه شرکت و رشد فروش اثر مثبت و معناداری بر کیفیت سود دارند، در حالی که عمر شرکت تاثیر معناداری نشان نمی دهد. یافته های پژوهش بر اهمیت مدیریت ساختار سرمایه و حفظ تعادل میان بدهی و توان نقدینگی شرکت ها تاکید دارد و می تواند برای مدیران مالی، سرمایه گذاران و سیاست گذاران بازار سرمایه مفید باشد.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، کیفیت سود ، بدهی کل به دارایی ها ، جریان نقد عملیاتی ، شرکت های بورسی